代理冲突、激励约束机制与并购商誉

发布时间：2023-05-06 00:15

　　基于委托代理框架,主要研究管理层代理冲突及内外治理机制对企业并购活动中的商誉形成及其规模的影响。以2012—2017年A股上市公司为样本,实证检验发现,管理层代理冲突越严重的公司,通过并购形成的商誉规模越大,表明企业商誉确实包含了非经济的泡沫成分。深入研究表明,有效的内部激励机制与外部治理约束机制可以弱化管理层代理冲突与商誉规模之间的关系。进一步研究发现,代理冲突严重的公司,其商誉更可能在后续期间出现大的减值以及在公司绩效上有负的反映。该发现有助于进一步客观认识商誉的会计信息含量,帮助企业采取有效的公司治理机制来约束商誉中非合理部分的形成,从而降低企业风险。

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论分析与研究假设
四、研究设计
    （一）数据来源与样本选择
    （二）变量定义
        1. 被解释变量：商誉规模
        2. 解释变量：管理层代理冲突
        3. 调节变量
        4. 控制变量
    （三）模型设计
五、研究结果分析
    （一）描述性统计结果
    （二）变量的相关性分析结果
    （三）回归结果及分析
        1. 管理层代理冲突与商誉规模的基本关系
        2. 内部激励机制对代理成本与商誉之间关系的影响
        3. 外部约束机制对代理冲突与商誉关系的影响
六、进一步研究
七、稳健性检验
    （一）修正因变量
    （二）修正研究样本
    （三）内生性检验
八、结论



本文编号：3808644