管理层过度自信、公司治理与并购溢价

发布时间：2023-07-26 19:39

　　本文基于行为财务视角,以2007—2016年我国沪深A股上市企业的并购事件为样本,实证研究了中国情境下管理层过度自信对企业并购溢价决策的影响,并进一步验证了公司治理水平对二者的调节作用。研究表明:管理层过度自信对并购溢价有显著的正向影响;与国有企业相比,民营企业管理层过度自信对并购溢价水平的影响更为显著;公司治理能够显著抑制管理层过度自信对并购溢价的正向影响。因此,良好的公司治理能够有效抑制管理层过度自信带来的决策偏误,本研究丰富了我国企业并购决策的理论证据。

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一）管理层过度自信与并购溢价
    （二）管理层过度自信、公司治理与并购溢价
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）变量定义
    （三）模型构建
四、实证分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）回归分析
    （四）稳定性检验
五、结论与建议
    （一）结论
    （二）建议



本文编号：3837430