股权再融资与公司长期业绩关系的实证研究

发布时间：2023-09-17 14:58

　　公司利用资本市场通过股权再融资来获得它所需要的资金来满足自身发展的需要,但是这些资金到达公司之后是否被挪用、是否被合理的利用以及这些资金是否给公司的长期业绩带来影响是我们非常关注的问题。 本文选取2001-2002年在沪深两市成功实施增发新股和配股的A股公司作为股权分置改革前的样本；选取2006-2007年在沪深两市成功完成股权分置改革且实施增发新股和配股的A股公司作为股权分置改革后的样本；共选取422家样本公司。提出五个研究假设,对长期会计业绩和长期回报率业绩进行分组检验,并在此基础上做了进一步的回归分析。 第一部分为导论,在这一部分中将介绍本文的研究背景、研究的问题、理论意义及实用价值。同时,在这一部分中将对国内外的相关文献进行回顾,了解国内外的研究现状。最后在这一部分中将介绍本文的写作结构和研究方法。 在第二部分中,本文将回顾股权再融资与公司业绩关系的理论,其中包括股权再融资、股权分置改革等相关概念以及从盈余管理角度、计量效应角度和规模效应角度进行分析。 第三部分将对股权再融资与公司长期业绩进行描述性统计分析。在这部分中,首先进行研究假设、数据和变量的选取。其次分别研究增发和配股...

【文章页数】：85 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一部分 导论
    一、研究背景及意义
    二、文献回顾
        (一) 国外相关研究文献回顾
        (二) 国内相关研究文献回顾
        (三) 国内外相关研究文献评述
    三、论文结构及研究方法
        (一) 论文结构
        (二) 研究方法
第二部分 股权再融资与公司业绩关系基本原理
    一、相关概念
    二、资本结构理论
        (一) MM理论
        (二) 权衡理论
    三、股权再融资理论
        (一) 代理成本角度
        (二) 信息不对称角度
        (三) 盈余管理角度
        (四) 计量角度
        (五) 规模效应角度
第三部分 股权再融资与公司长期业绩的描述性统计分析
    一、研究假设、数据和变量的选取
        (一) 研究假设
        (二) 数据的选取
        (三) 研究变量的选择
    二、增发股票与公司长期业绩的描述性统计分析
        (一) 股权分置改革前
        (二) 股权分置改革后
        (三) 股权分置改革前后对比
    三、配股与公司长期业绩的描述性统计分析
        (一) 股权分置改革前
        (二) 股权分置改革后
        (三) 股权分置改革前后对比
    四、增发股票和配股对公司长期业绩影响的对比分析
        (一) 股权分置改革前
        (二) 股权分置改革后
第四部分 股权再融资与公司长期业绩关系的实证分析
    一、模型的建立与回归分析
        (一) 增发股票的模型的建立与回归分析
        (二) 配股的模型的建立与回归分析
    二、对比增发和配股的实证结果
第五部分 研究结论及政策建议
    一、研究结论
        (一) 增发股票对公司长期业绩影响的结论
        (二) 配股对公司长期业绩影响的结论
        (三) 增发股票和配股对公司长期业绩影响的横向比较
        (四) 本文的研究局限
    二、政策建议
        (一) 深化市场改革
        (二) 加强企业治理结构
        (三) 规范股权再融资政策
参考文献
后记



本文编号：3847658