低利率时代我国住房抵押贷款支持证券的设计与定价研究

发布时间：2024-01-04 18:16

　　2012年以来,银行住房抵押贷款业务飞速增长。随着我国利率市场化进程的不断推进,住房抵押贷款的总额不断增加,商业银行希望通过资产证券化来盘活存量资产、降低贷款风险等。而我国住房抵押贷款证券化业务起步较晚且仍然处于探索阶段,MBS产品在我国的发展具有巨大的潜力。2014年,由于经济下行压力大,我国资产证券化业务得以重启,并且受到政策的大力支持。2015年我国进入低利率时代,住房抵押贷款证券化业务一方面迎来市场与政策的机遇,同时也面临着新形势下的挑战。本文在梳理了住房抵押贷款证券化相关文献和理论的基础上,介绍了我国当前发展MBS的影响因素有宏观经济形势与政策、债券市场上国债收益等;主要面临的挑战是产品收益率较低、流动性较差对投资者吸引力不足。之后运用图表分析、对比分析、历史分析等规范分析方法,对我国低利率时代背景下,MBS产品设计的主要思路,设计方法进行了研究,提出MBS产品的设计重点在于提高产品流动性、保证收益的稳定性以及适当提高产品收益率,操作中可以通过入池资产的选择与债券分级来实现。定价研究部分,尝试通过计量模型确定影响我国MBS产品的提前偿付率的因素,并且根据我国的实际情况,调整了...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

本文编号：3876828