我国流动性与金融资产价格波动的相关性研究

发布时间：2024-01-08 18:07

　　本文从我国目前出现的流动性过剩现象出发,考虑流动性与我国金融资产价格波动的关系。通过对流动性涵义的再分类,将流动性划分为微观和宏观两个方面,本文主要考察宏观流动性与金融资产价格波动的关系,探讨流动性对金融资金价格波动产生作用的机制以及反作用机制,梳理他们之间错综复杂的影响渠道,并在对这些机制的理论分析的基础上进行实证检验。 本文的实证检验分为两个部分,一部分检验股权分置改革背景下,流动性与金融资产价格波动之间的关系。通过研究发现,对比股改前后,流动性与金融资产之间的关系并不一样,股改前是股价的波动影响流动性,而股改后就变成了流动性的变化影响股价的波动。这就说明:第一,股改不仅改变了市场的流通规模,而且改变了市场的微观作用机制。第二,目前流动性对金融资产价格的波动具有影响力,因而考虑金融资产价格上涨的过程中,应该充分考虑流动性的因素。文章的另一部分检验在不同货币政策背景下,流动性指标与金融资产价格波动之间的关系。通过实证检验,发现在货币政策背景下,金融资产价格波动性对流动性具有绝对的正向作用,但这种作用是极其微弱的。

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 国内外研究文献综述
    1.3 研究内容、思路和创新
    1.4 论文结构安排
第二章 流动性与金融资产价格波动的界定
    2.1 流动性和流动性过剩的概念
    2.2 我国流动性的现状
    2.3 金融资产价格波动
    2.4 金融资产价格波动的原因
第三章 流动性对金融资产价格波动的影响机制
    3.1 流动性影响金融资产价格波动的理论分析
    3.2 股权分置改革背景下流动性对金融资产价格波动的影响
    3.3 不同货币政策背景下流动性对金融资产价格波动的影响
第四章 流动性与金融资产价格波动关系的实证检验
    4.1 实证模型的建立
    4.2 股改背景下的检验
    4.3 不同货币政策条件下的检验
    4.4 实证结论
第五章 结论与政策建议
    5.1 对实证结论的分析
    5.2 关于结论的思考
    5.3 本文的不足之处
    5.4 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3877399