行业系统性风险的动态特征及其影响因素

发布时间：2024-01-31 19:52

　　现代经济主体间网络关联性越来越强,风险很容易在不同行业间扩散,因此有效识别并分析系统性风险是防范金融危机的关键步骤。基于条件风险价值(CoVaR)和边际期望损失(MES)两个指标,对巨潮行业指数系统性风险的静态和动态特征进行了研究。结果发现,各行业间系统性风险的相关性较强,动态特征显示2009年年初和2016年3月为系统性风险的两个峰值;从分行业来看,材料行业的系统性风险最高,而消费和医药行业的系统性风险最低。采用动态面板模型分析影响行业系统性风险的市场面因素发现,短期涨幅较高、长期涨幅较低及流动性较充分的行业,其系统性风险往往更低。因此,应加强对系统性风险较高行业的监管力度,建立好金融防火墙,防止外部金融风险的过度传染;同时应加强对各行业的实时监控,尤其是关注短期暴涨暴跌及流动性充分与否的监控。

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【部分图文】：

图1材料和医药行业CoVaR值的动态变化趋势

同样采用50周为滚动周期计算各行业的动态MES值,表5报告了各行业动态MES值的描述性统计及相关性分析结果。可以看到,以MES来衡量,金融行业的系统性风险最高,其次是材料行业和工业行业;医药行业的系统性风险最低,其次是消费行业和公用行业。综合CoVaR和MES的动态结果来看,材料....

图2材料和医药行业MES值的动态变化趋势

表5行业动态MES的描述性统计及相关性分析行业名称描述性统计相关性分析均值最大值最小值能源材料工业可选消费医药金融信息能源8.5620.03-1.251.00材料9.0117.28-1.390.831.00工业8.9318....

本文编号：3891450