专业中介对私募股权基金议价能力的影响研究——对江浙沪深私募股权基金经理的调查

发布时间：2024-02-07 01:27

　　家族性是中小企业的显著特征。已有研究表明具有显著家族性的中小企业对私募股权基金的进入存在一定排斥。缓和中小企业和私募股权投资之间互斥的一种途径是专业中介的参与。但现有文献几乎没有充分的证据表明专业中介的参与能够帮助私募股权基金提升其在与中小企业投融资交易中的议价能力。研究发现:在各类型专业中介机构中,资信评级机构的参与对私募股权基金议价能力不产生影响,资产评估机构的参与对私募股权基金议价能力产生一定的影响。而投资银行和会计师事务所的参与能够明显提升私募股权基金投资中小家族企业的议价能力,并且投资银行的加入对私募股权基金议价能力的提升作用显著大于其他专业中介。

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【部分图文】：

图1专业中介对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应

向影响会有效减弱。图1更清晰地展示了专业中介对投标人竞争与私募股权基金议价能力之间的调节效应。而专业中介与专业知识、时间压力、情感承诺的交互项系数均不显著，说明专业中介的参与对专业知识、时间压力、情感承诺与私募股权基金议价能力的关系未产生调节作用。表2回归分析结果变量模型1模型2....

图2会计师事务所对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应

图2会计师事务所对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应图3会计师事务所对专业知识与私募股权基金议价能力的调节效应回归结果可知，投资银行对投标人竞争与私募股权基金议价能力的关系表现出显著的负向调节作用，即投资银行的介入缓和了投标人竞争与私募股权基金议价能力之间的负相关关系;投....

图3会计师事务所对专业知识与私募股权基金议价能力的调节效应

图2会计师事务所对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应图3会计师事务所对专业知识与私募股权基金议价能力的调节效应回归结果可知，投资银行对投标人竞争与私募股权基金议价能力的关系表现出显著的负向调节作用，即投资银行的介入缓和了投标人竞争与私募股权基金议价能力之间的负相关关系;投....

图4投资银行对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应

图2会计师事务所对投标人竞争与私募股权基金议价能力的调节效应图3会计师事务所对专业知识与私募股权基金议价能力的调节效应回归结果可知，投资银行对投标人竞争与私募股权基金议价能力的关系表现出显著的负向调节作用，即投资银行的介入缓和了投标人竞争与私募股权基金议价能力之间的负相关关系;投....

本文编号：3896527