分析师研究报告负面信息披露与股价暴跌风险

发布时间：2024-02-20 23:53

　　本文利用文本分析技术,研究分析师研究报告负面信息披露对股价暴跌风险的影响。研究发现:(1)分析师研究报告负面信息披露能够降低股价暴跌风险;(2)分析师研究报告信息含量及可读性越高,标的公司机构投资者持股越多,二者的负向关系越显著;(3)在分析师乐观偏差更为严重时,负面信息披露抑制股价暴跌风险的作用更强,也会遏制乐观偏差加剧股价暴跌风险的影响;(4)负面信息披露不仅能够引起显著的负面市场反应和更高的投资者关注,还能够约束管理层过度投资行为,减少负面信息隐藏,使得公司股价能合理反映其基本面信息,降低股价暴跌风险。本文对理解分析师在资本市场中发挥的作用及如何防范股价暴跌、促进股市平稳发展具有重要的理论与实践意义。

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
引言
一、文献回顾与研究假设
    1. 分析师负面信息披露与股价暴跌风险
    2. 影响信息披露效果因素的作用
        (1）研究报告信息含量
        (2）信息处理成本
        (3）信息使用者
二、研究设计
    1. 样本选取与数据来源
    2. 变量选择与度量
    3. 实证模型
三、实证结果与分析
    1. 描述性统计
    2. 主要实证结果
        (1）分析师负面信息披露与股价暴跌风险
        (2）考虑信息传播效率影响因素的作用
    3. 稳健性检验
        (1）考虑潜在的样本自选择问题
        (2）控制遗漏变量
        (3）替换主要变量的衡量方式
四、进一步研究
    1. 分析师乐观偏差、负面信息披露与股价暴跌风险
    2. 分析师负面信息披露对投资者的影响
    3. 分析师负面信息披露对管理层的影响
五、研究结论



本文编号：3904714