* ST新都强制退市案例研究——基于中小投资者保护视角

发布时间：2024-02-23 21:38

　　我国证券市场正在大力推进退市制度改革,越来越多不符合上市标准的公司退出证券市场,而退市,尤其是上市公司及大股东违法行为导致的强制退市,给中小投资者带来的往往是利益侵害和重大的经济损失,中小投资者是证券市场中的重要参与者,更是资金的主要提供者,有效保障中小投资者在退市中的合法权益是推进退市制度改革,确保证券市场稳定运行的关键。本文以2017年第一家被强制退市的公司^*ST新都为案例研究对象,结合案例公司退市的具体过程,分析^*ST新都退市过程中的中小投资者保护情况,并研究造成权益侵害的原因,得到如下结论:^*ST新都退市中,中小投资者保护情况不佳,一是知情权受到侵害:重大风险事项披露严重不足;二是收益权受到侵害:实际控制人和管理层私自违规借款和担保造成利益侵占,退市后赔偿和业绩补偿不到位,投资者承担了股票价值大幅下降的损失;三是维权环境受到侵害:公司内部控制失效,外部监管及中介机构对投资者保护不足。造成这些侵害的原因是多方面的,一是上市公司的原因:公司内部控制缺位导致大股东存在利益侵占行为;二是外部监管及制度原因:信息披露制度不...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 研究目的与意义
    1.3 研究内容与研究方法
    1.4 创新点与不足之处
第2章 理论基础、制度背景与文献综述
    2.1 投资者保护相关理论
    2.2 我国的退市制度与退市中的中小投资者保护制度
    2.3 国内外文献综述
第3章 ~^*ST新都强制退市案例介绍
    3.1 ~^*ST新都简介
    3.2 ~^*ST新都退市过程概述
    3.3 ~^*ST新都退市原因分析
第4章 ~^*ST新都退市中的中小投资者保护情况分析
    4.1 强制退市的中小投资者权益保护分析体系构建
    4.2 中小投资者的知情权分析
        4.2.1 未依法披露重大借款、重大及关联担保事项
        4.2.2 未依法披露重大诉讼事项
        4.2.3 关联方及关联交易信息披露不足
        4.2.4 重整后企业业绩不透明
        4.2.5 对于中小投资者知情权的保护
    4.3 中小投资者的收益权分析
        4.3.1 大股东侵占上市公司利益
        4.3.2 退市赔偿和业绩补偿缺位
        4.3.3 股票价值损失严重
    4.4 中小投资者的维权环境分析
        4.4.1 ~^*ST新都内部控制失效
        4.4.2 外部相关机构监管不足
第5章 ~^*ST新都退市中中小投资者权益侵害的原因分析
    5.1 公司内部治理缺陷严重
    5.2 外部监管及制度原因
        5.2.1 信息披露制度有待完善
        5.2.2 监管制度不完善
        5.2.3 风险警示和退市整理期制度失效
        5.2.4 中小投资者诉讼制度不完善
        5.2.5 上市公司退市后赔偿机制不完善
        5.2.6 事务所等服务机构不尽职
    5.3 投资者自身存在投机心理
第6章 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 建议
        6.2.1 上市公司加强内部控制
        6.2.2 加强外部监管,完善救济体系
        6.2.3 中小投资者增强风险意识和维权意识
参考文献
致谢



本文编号：3908017