深市公司股权激励和员工持股情况分析

发布时间：2024-02-25 03:24

　　受A股市场波动,经济增速放缓、行业周期下行等因素的影响,2018年深市上市公司在实施股权激励及员工持股中出现了一些新情况和新问题:股权激励终止方案增多,出现了调整绩效考核指标的案例,多单分级资管计划爆仓,部分员工持股计划出现了折价转让、预留股份、设置业绩考核等股权激励化的倾向。本文以2018年深市公司股权激励及员工持股计划方案为研究对象,通过数据统计及案例分析,总结已推出方案的特点及关注问题,并就完善配套激励制度,防范化解风险,提升监管效能提出政策建议。

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
深市股权激励及员工持股计划总体情况
2018年深市股权激励及员工持股计划特征分析
    一、股权激励
        1.外籍员工参与度增加，市场开放度提升
        2.股权激励驱动业绩增长，长效激励效能显现
        3.限制性股票受青睐，复合激励模式热度攀升
    二、员工持股计划
        1.二级市场购买为主流，股份来源变动较大
        2.民营企业为主力军，国有企业小范围试点推进
        3.杠杆使用较为频繁，结构化资管计划明显回落
2018年监管关注问题
    一、股权激励
        1.个人所得税负沉重，激励效果难实现
        2.指标调整影响大，监管标准未明确
        3.主动终止案例增加，公司会计处理存疑
    二、员工持股计划
        1.结构化安排存风险，多家持股计划爆仓
        2.税收政策尚不明确，公司推进存在障碍
        3.大股东深度参与，监管面临更大挑战
    三、两项激励方式定位不清，监管套利风险较高
        1.折价实施持股计划，涉嫌利益输送
        2.方案设置“股权激励化”，动机存疑
        3.设置预留股份安排，配套监管规则缺失
监管建议
    一、股权激励
        1.完善税收政策，加大税收优惠力度
        2.允许合理调整指标，确立配套监管细则
        3.终止方案规范披露，年报审核重点关注
    二、员工持股计划
        1.强化资金监管，严控杠杆风险
        2.统一税收标准，鼓励股东赠与类持股计划
        3.加强股东权利信息披露，确立适当员工持股比例
    三、明确差异化定位，完善配套制度
        1.确立市场化定价原则，“折价”方案强化监管
        2.坚持“实质重于形式”，防止监管套利
        3.“预留股份”明确监管细则，保障公司利益



本文编号：3910003