基于GARCH族类模型的开放式基金收益率风险分析

发布时间：2024-03-15 03:28

　　基于中国上证50ETF的单位净值,实证分析了国内开放式基金的风险,并在此基础上研究了分位数回归改良情况.选取GARCH族类模型中的GARCH,TARCH和EGARCH,在95%和99%置信水平下计算VaR值,失败率检验结果表明:三种模型在同一置信水平和分布下估计结果差不多,t分布高估风险,而正态分布在99%置信水平下低估风险,GED是最理想的分布.将分位数0.01和0.05回归前后的VaR值作分析比较,发现0.01分位数回归后对风险的估计过于保守不可信,而0.05分位数回归则可以有效改善t分布高估VaR值现象.最后,提出了完善基金市场风险管理的政策建议.

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【文章目录】：
1 引言
2 模型的构建与分析
    2.1 变量选取及数据来源
    2.2 GARCH族类模型
    2.3 基于GARCH族类模型的VaR分析
    2.4 分位数回归的GARCH族类模型
    2.5 基于分位数回归GARCH族类模型的VaR分析
3 主要结论
4 政策建议
    第一,及时关注国家金融调控政策变化.
    第二,提高基金风险的管理意识.
    第三,有限选用分位数回归的风险模型.
    第四,根据自身情况选取合适的置信水平.



本文编号：3928485