MK集团发行私募可交换债券的动因及效果研究

发布时间：2024-03-17 16:04

　　可交换债券最初诞生于20世纪70年代的欧美国家,但在2013年可交换债券才正式出现在中国的债券市场上,并且从2015年-2018年其发行数量得到“井喷式”的发展。本文在大量阅读国内外研究成果基础上,以信息不对称理论与啄食顺序理论作为理论基础,选择MK集团发行的私募可交换债券作为案例研究的对象,首先叙述了MK集团以美克家居股票为标的连续发行私募可交换债券的过程,然后论文从发行人的角度出发,分别从条款设置的角度、发行人自身财务状况以及对比融资方式的选择这三个方面对MK集团的发行动因进行分析,最后根据利益相关者理论,分别分析私募可交换债券的发行对发行方及债券持有人的影响。通过对MK集团发行私募可交换债券的动因及效果进行分析后发现,发行私募可交换债券不仅可以为非上市企业拓宽融资渠道,降低融资成本,而且对发行人的财务绩效方面既会产生积极的作用也会产生消极的影响。

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-2私募可交换债券的发行主体

大学MK集团发行私募可交换债券的动因及效果2013年-2018年，私募可交换债券有一支发展到2018年的201支，其及发行规模实现了巨额增长，可见可交换债券在我国得到了快速的发发行方式的不同，可以分为公募和私募可交换债券。根据wind数据统截止到2018....

图3-4资产结构变动率

年11月28日，MK集团发行了私募可交换债券，同时这也是导致2014-20流动负债增加的主要原因。表3-3MK集团2012-2015年资产负债结构单位：亿元2012年2013年2014年2015年资产总计90.4102.12114.08....

图4-42012-2014年MK集团盈利指标

如图4-5示，2012年-2014年，MK集团的资产负债率保持在65.14%以上并且高于同行业的资产负债水平，已获息倍数在2012-2014年波动幅度较大，是其流动比率、速冻比率均保持稳定的水平。从流动资产对流动负债的保障程看，2012-2014年流动比率分别为....

图4-52012-2014年MK集团偿债指标

如图4-5示，2012年-2014年，MK集团的资产负债率保持在65.14%以上并且高于同行业的资产负债水平，已获息倍数在2012-2014年波动幅度较大，是其流动比率、速冻比率均保持稳定的水平。从流动资产对流动负债的保障程看，2012-2014年流动比率分别为....

本文编号：3931278