并购基金在我国上市公司并购融资中的应用研究——以太阳鸟并购亚光电子为例

发布时间：2024-03-31 01:27

　　并购是上市公司实现战略性发展的重要途径之一,其资本运作过程涉及大量资金的交易。对并购方来说,融资方式不同并购实施效果也不尽相同,其中涉及到融资规模、融资成本、融资效率以及融资渠道的畅通等方面的问题都会对并购结果有重要影响。作为一种创新性的并购融资方式,与以往的内源性融资、债权融资或股权融资相比,并购基金在融资规模、融资效率以及融资风险上都具有相对优势。对于大体量并购来说,并购基金能够很好的解决并购方的资金压力,同时快速筹措资金,提高了并购效率,因此近年来,随着我国并购活动的蓬勃发展,有不少上市企业将并购基金运用于并购交易中。本文以上市公司太阳鸟并购亚光电子为例,旨在探讨并购基金在并购融资中的作用及优势。太阳鸟基于战略转型、竞拍时机问题以及资金的需求,由控股股东联合多家私募股权基金设立了并购基金,在短期内快速筹集大量资金,成功竞拍亚光电子后,通过“债转股+股转债”的交易结构设计,与上市公司进行换股交易后将亚光电子注入上市公司中。该并购过程中并购基金运用合理,交易结构设计巧妙,最终降低融资压力、稳定公司控制权,也减少对股价的影响,使得上市公司成功实现战略转型,走上双主业健康发展道路。本文通...

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究方法
    1.4 研究内容及思路
2 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 并购基金的发展动因
        2.1.2 并购基金的运作模式
        2.1.3 并购基金的价值创造
        2.1.4 文献述评
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 优序融资理论
        2.2.3 协同效应理论
3 太阳鸟并购亚光电子案例介绍
    3.1 并购主体介绍
        3.1.1 上市公司太阳鸟
        3.1.2 成都亚光电子
    3.2 并购过程
4 太阳鸟并购亚光电子案例分析
    4.1 设立并购基金动因分析
        4.1.1 战略转型需求
        4.1.2 并购资金需求
        4.1.3 抓住竞拍时机
    4.2 并购基金运作过程分析
        4.2.1 并购基金的认定
        4.2.2 并购基金的募资策略
        4.2.3 并购基金的投资模式
        4.2.4 并购基金的退出方式
    4.3 并购基金效果分析
        4.3.1 降低融资压力
        4.3.2 稳定公司控股权
        4.3.3 减少对股价的影响
        4.3.4 双主业健康发展
5 研究结论与启示
    5.1 研究结论
    5.2 案例启示
        5.2.1 设立并购基金,扩宽融资渠道
        5.2.2 选择适当对象,设计科学交易架构
        5.2.3 扩宽融资思路,探索创新融资方式
参考文献
致谢



本文编号：3943236