机构投资者、关联交易与企业价值关系的实证研究

发布时间：2024-05-21 22:25

　　关联交易是企业与关联方之间的内部交易,随着经济的发展,市场的发达,关联交易的发生频率越来越高,发生额也随之越来越大,而其在上市公司中扮演了较为复杂的角色,它既可能被用于避税降低企业负担,也可能被用于大股东“掏空”以及盈余管理损害企业价值。信息不对称的矛盾由于企业股权结构的不断集中,导致这一矛盾从投资者与管理层之间转移到了大小股东之间。此时机构投资者作为公司治理的重要组成部分发挥着监督作用,在现实情况中,机构投资者对企业的关联交易行为有着较高的敏感性,因此关联交易成为了机构投资者重点监督的部分之一。合理的关联方交易的存在有其必要性,但是大量的基于掏空或者盈余管理为目的的关联交易的存在,不但对企业价值产生不利的影响,侵害中小股东的厉害,还严重扰乱了市场秩序,因此对关联交易进行严格的监管是非常有必要的,而机构投资者正充当着这一角色。基于此,本文以2010-2014年的我国沪深两市A股上市公司的数据为研究样本,在国内外研究现状和相关概念及理论基础上,提出相对应的研究假设并选取相关变量,同时构建回归模型,采用多元线性回归分析,使用Stata13.0软件进行实证分析。研究了关联交易、影响路径(避税...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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本文编号：3980006