丹东港集团债务违约案例研究

发布时间：2024-05-28 05:15

　　我国债券市场自建立迄今才30多年的历史,各方面仍需在探索中完善。初建时期,刚性兑付环境使债券定价严重偏离正常水平,企业部门负债率偏高,过度融资现象出现,信用风险逐渐堆积。随着我国经济增速变缓,去杠杆政策逐渐落实,债券市场信用风险敞口越来越大,债务违约风波扩大至各行各业的各种类型的企业。2017年新增违约主体特性与以往有所不同,新增违约主体经营情况正常,但都存在过度融资现象。我国企业过度融资现象普遍存在,资金运营模式基本为借新还旧,由于内外部因素再融资能力变弱,立即推升信用风险。由此可见过度融资才是引发信用风险的根本原因,预防企业过度融资对于经济平稳运行极为重要。本文选取新增违约主体当中的丹东港集团为研究对象,深刻反映由过度融资引发的系列问题。从宏观和微观层面分析违约原因,揭示企业如何从过度融资一步步逼近违约。经研究,丹东港集团违约大致经过为:过度融资—借新还旧循环—债务进一步扩大—融资不畅—债务违约。前期宽松环境导致企业过度融资和资质变差,外加市场流动性收紧,信用风险立即恶化。完善融资机制对于企业可持续融资,控制信用风险具有重要的现实意义。本文对于预防企业过度融资提出了以下建议:监管方...

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【学位级别】：硕士

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图1.3债务周期示意图

华中科技大学硕士学位论文才会产生显著的经济意义。当某一地区或者国家发生债务‐通货紧缩恶性循环，则会对经济体系稳定产生极大的创伤，恶劣的甚至会引发金融危机。债务‐通货紧缩理论两个关键性的假设：首先，经济市场原本处于供需均衡状态，此时遭受过度负债问....

本文编号：3983537