短期国际资本流动对企业杠杆率的影响

发布时间：2024-12-11 05:57

　　 本文基于2006—2020年非金融企业的年度财务数据和部分季度、月度的宏观指标，分析了短期国际资本流动对企业杠杆率的影响。运用双向固定效应和异质性回归的实证方法，按照债务期限、债务类型、企业股权结构、融资约束程度以及行业和地区进行异质性分析。实证研究发现：短期国际资本流动增加会使非金融企业杠杆率、国有企业和非国有企业杠杆率、短期杠杆率和长期杠杆率上升，并且对非国有企业杠杆率和短期杠杆率的影响程度更大；在不同融资约束程度的企业中，短期国际资本流动对融资约束程度前25%和后25%的企业影响更大。

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、短期国际资本流动对企业杠杆率的影响机制分析
四、模型构建
    （一）模型设定
    （二）指标选取与数据来源
    （三）描述性统计和相关性分析
五、实证结果分析
    （一）短期国际资本流动与企业杠杆率
    （二）短期国际资本流动对不同债务期限结构的影响
    （三）短期国际资本流动对银行和商业信用的影响
    （四）行业和地区的异质性分析
六、结论和政策建议



本文编号：4016295