沪港通对股票市场波动性和流动性影响的实证研究

发布时间：2017-06-08 12:09

  本文关键词：沪港通对股票市场波动性和流动性影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：基于交易机制和异质投资者行为的相互作用,本文采用沪股数据研究了沪港通对股票市场波动性和流动性的影响。结果发现,具有长期价值投资理念的投资者携带国际市场风险进入A股市场,引起中小投资者的过度恐慌,在缺少有效避险的众多衍生工具的情况下,价格波动性增加。在投资风险增加之后,国内机构投资者通过频繁交易过度投机的成本增加,受国际成熟资本市场的吸引逃出内地市场,中小投资者逐渐变得更加谨慎,市场流动性下降。
【作者单位】： 浙江工商大学金融学院;
【关键词】： 沪港通 投资者行为 流动性 波动性
【基金】：国家自然基金资助项目(71401155) 浙江省社科联研究计划(2012Z59) 浙江省高校人文社会科学重点研究基地(浙江工商大学金融学研究中心)资助项目(JRTJR20111313)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言近年来,为发展资本市场寻求新的增长点,全球范围内大部分市场都在加快开放。比如美国加大对新兴市场的开放、香港加大对内地的开放,同时台湾、韩国和印度尼西亚等新兴市场国际化的程度也在逐步加大。同样地,中国股票市场自2003年正式引进QFII制度开始,也通过多种方式

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本文编号：432456