大宗商品黄金和石油价格的联动关系研究

发布时间：2017-06-09 11:06

  本文关键词：大宗商品黄金和石油价格的联动关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文主要研究大宗商品黄金价格与原油价格的内在联动性,通过货币政策因素、宏观经济因素、结构性权利学说、通货膨胀、中国因素等多方面介绍了国内外关于大宗商品价格波动的理论基础,并且系统地描述了最近几年的大宗商品总体价格、国际黄金价格、国际原油价格的走势,通过近三年的国际黄金与原油价格数据为变量进行实证研究,本文首先通过参数的稳定性检验发现模型中的参数不具有稳定性,因此我们对参数进行协整检验并构建误差修正模型ecm分析2012年1月至2015年6月的黄金价格与原油价格的内在关联,实证结果表明:(1)黄金价格与原油价格之间是存在长期均衡关系的;(2)原油价格的变动会引起黄金价格的变动;(3)黄金价格与原油价格在长期里是一种正向变动关系,但在短期里这种正向变动关系不如长期明显。由此可见,中国作为大宗商品黄金与石油的需求大国应该把握好这两者价格的长期内在联动性,有预见性地提前调整其货币政策与财政政策,建立健全大宗商品战略资源储备体系,并且加快大宗商品期货市场建设,使我国在大宗商品价格剧烈波动的时候规避风险。
【关键词】：黄金价格 原油价格 误差修正模型ecm 参数稳定性检验
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F764.1;F713.55;F831.54;F831.53
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 导论8-19
• 1.1 选题背景及意义8-11
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 选题意义9-11
• 1.2 文献综述11-17
• 1.2.1 国外文献综述11-14
• 1.2.2 国内文献综述14-16
• 1.2.3 相关文献述评16-17
• 1.3 本文思路与结构17-18
• 1.4 本文的创新之处18-19
• 2 黄金、原油等大宗商品的价格形成及走势描述19-25
• 2.1 大宗商品的特性以及价格形成19-21
• 2.1.1 大宗商品价格形成的基本面分析19
• 2.1.2 期货交易与大宗商品价格形成19-20
• 2.1.3 金融避险与大宗商品价格上涨20-21
• 2.2 大宗商品价格走势描述统计分析21-25
• 2.2.1 大宗商品价格总指数分析21-22
• 2.2.2 国际黄金价格分析22-23
• 2.2.3 国际原油价格分析23-25
• 3 原油价格与黄金价格间的传导机制25-29
• 3.1 美元汇率因素对黄金与原油价格波动的影响25-26
• 3.2 通货膨胀因素对黄金与原油价格波动的影响26
• 3.3 地缘政治因素对黄金与原油价格波动的影响26-27
• 3.4 石油产出国对黄金与原油价格波动的影响27-29
• 4 大宗商品黄金与原油价格联动关系的实证研究29-53
• 4.1 研究假设29
• 4.2 研究方法29-34
• 4.2.1 误差修正模型29-33
• 4.2.2 平稳性检验33-34
• 4.3 数据选择34-36
• 4.3.1 黄金与原油价格数据的选择34-36
• 4.3.2 数据维度选择36
• 4.4 实证检验36-53
• 4.4.1 描述性分析36-38
• 4.4.2 时间序列趋势图38-41
• 4.4.3 相关系分析41-43
• 4.4.4 单位根检验43-46
• 4.4.5 协整检验46-48
• 4.4.6 格兰杰因果关系检验48-50
• 4.4.7 建立模型50-53
• 5 实证结论与政策建议53-56
• 5.1 实证结论53
• 5.2 政策建议53-56
• 参考文献56-60
• 致谢60

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本文编号：435222