基于CVaR衍生的多期多面风险度量下的投资组合研究

发布时间：2017-06-14 00:11

  本文关键词：基于CVaR衍生的多期多面风险度量下的投资组合研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：为了解决多期投资组合的决策问题,本文将由CVaR衍生的多期多面风险度量作为风险控制目标,建立了一个在收益约束条件下最小化风险的多阶段投资组合模型。为求解模型,设计了多期投资组合优化流程,它将非参数抽样方法、基于聚类算法的多阶段情景树生成方法和多期多面风险度量组合在一起。该流程基于计算、容易实现、直观合理。根据我国金融市场数据进行的实证研究结果表明,这一流程具有较好的实用性。
【作者单位】： 中国人民大学应用统计科学研究中心;中国人民大学统计学院;郑州师范学院数学与统计学院;
【关键词】： 多阶段投资组合 多面风险度量 聚类算法 Bootstrap CVaR
【基金】：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目成果(12XNJ017)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言风险约束下的最优投资组合是目前金融风险管理中的一个重要问题。静态的单期风险度量,如VaR(Value-at-risk)、CVaR(Conditional Value-at-risk),在近十几年来已经得到了广泛的研究和应用。特别对于CVaR,Artzner等[1]证明其有良好的性质,是符合一致性的风险度量。Rockafel

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