网络关注、非信息投资者与股市流动性

发布时间：2017-06-16 23:00

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【摘要】：基于做市商定价模型,建立了信息与非信息两类投资者对股票定价以及股市整体影响的理论模型。同时使用百度指数作为网络关注的代理变量,衡量非信息投资者的关注度,实证检验了非信息投资者网络关注对信息投资者和股市流动性的影响。理论和实证证明了非信息投资者网络关注确实与信息投资者和股市流动性有相关性,并且得出了非信息投资者网络关注会削弱信息投资者交易行为的影响以及恶化股市流动性的结论。
【作者单位】： 中国科学院科技政策与管理科学研究所;中央财经大学经济与管理研究院;
【关键词】： 非信息投资者 股市流动性 网络关注
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言现在许多文献都在研究股票价格的影响因素,特别是如何根据这些因素来预测未来的股价走势。现代著名的金融理论是从市场均衡的角度进行研究,Sharpe和Ross等学者提出了许多关于金融市场资产定价的理论模型,在此基础上,以Fama为代表的学者开始进行股票价格的实证研究,并

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本文编号：456621