基于主成分回归模型的行业轮动策略及其业绩评价

发布时间：2017-06-18 19:15

  本文关键词：基于主成分回归模型的行业轮动策略及其业绩评价，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：行业轮动策略在资产配置中具有重要的地位.应用主成分回归模型设计一种新的行业轮动策略,并且采用四因素模型评价它在市场摩擦状态的投资业绩.实证分析新兴的上海证券市场,发现主成分回归模型能够很好的预测未来的行业收益率;行业轮动策略能够获得显著为正的阿尔法收益,即使存在卖空限制和交易费用;市场趋势和行业动量效应是行业轮动策略的收益率的主要影响因素.
【作者单位】： 北方工业大学理学院;北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 行业轮动策略 主成分回归模型 行业动量效应 卖空限制 交易费用
【基金】：国家自然科学基金(71333014) 北方工业大学实陪项目(XN003-24)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言 在金融市场,各个产业的股指之间存在着许多广泛而紧密的联系.一个产业的收益变化可能引起其它产业的收益变化,使得不同产业的收益变化呈现出轮番上涨或者依次下跌的“轮动现象这种现象为投资者提供了潜在的投资机会,鼓励他们不断开发新的投资策略.很多资产管理公司在进

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本文编号：460528