股转系统与A股市场盈余管理差异研究

发布时间：2017-06-23 03:02

  本文关键词：股转系统与A股市场盈余管理差异研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国金融体系改革的不断推进,股转系统市场逐步放开,挂牌公司数量快速上升。目前各方学者对其关注极少,为了这一新兴市场的良好发展,本文对股转系统中挂牌同时定向增发股票公司的盈余管理行为进行了创新性的研究,以便于监管机构与市场参与者对公司的盈余管理行为特征进行了解。本文在现有的盈余管理理论和国内外学者的研究成果基础上,对A股市场与股转系统的制度规定差异、监管差异以及市场参与者的行为差异进行辨析,并通过修正Jones模型与Roychowdhury的方法分别对2014年内161家IPO公司或挂牌同时定向增发公司的应计盈余管理与真实盈余管理水平进行度量。文章运用描述性统计、t检验、一元回归分析、多元回归分析等多种方法,针对IPO公司与挂牌同时定向增发公司盈余管理水平的差异、盈余管理方式选择的差异以及证券公司与会计师事务所对公司盈余管理行为影响的差异展开了研究。通过研究,得出以下结论：(1)挂牌同时定向增发的公司展现出了更高的正向应计盈余管理、正向真实盈余管理和负向应计盈余管理水平；(2)挂牌同时定向增发的公司与IPO公司对真实盈余管理和应计盈余管理的偏好上没有显著的差别；(3)前十大证券公司对股转系统挂牌同时定向增发公司的真实盈余管理水平有更强的抑制作用；(4)前十大会计师事务所对于股转系统挂牌同时定向增发公司以及IPO公司的盈余管理行为的抑制作用并没有显著的差异。根据以上结论,进一步向监管机构提出了加强监管的建议。
【关键词】：盈余管理 挂牌同时定向增发 IPO 资本市场 股转系统
【学位授予单位】：华北电力大学(北京)
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 绪论9-15
• 1.1 研究背景及意义9
• 1.2 研究内容9-10
• 1.3 国内外研究现状10-13
• 1.3.1 盈余管理的内涵10-12
• 1.3.2 不同市场环境下的盈余管理行为12-13
• 1.3.3 企业IPO前后的盈余管理行为13
• 1.4 研究路线与本文结构13-15
• 第2章 股转系统与A股市场盈余管理差异的相关理论与背景分析15-25
• 2.1 盈余管理的理论基础15-17
• 2.1.1 盈余管理的动机15-16
• 2.1.2 盈余管理的方式16
• 2.1.3 盈余管理的计量16-17
• 2.2 制度背景17-21
• 2.2.1 股转系统挂牌同时定向增发与A股IPO的审核制度17-20
• 2.2.2 股转系统挂牌同时定向增发与A股IPO的发行制度20-21
• 2.2.3 股转系统挂牌同时定向增发与A股IPO制度差异辨析21
• 2.3 市场事件21-24
• 2.3.1 2013年IPO财务核查21-23
• 2.3.2 2014年IPO信息披露质量抽查23
• 2.3.3 市场事件对不同资本市场公司盈余管理行为的影响23-24
• 2.4 本章小结24-25
• 第3章 研究设计25-34
• 3.1 研究假设25-28
• 3.2 数据来源与变量设计28-31
• 3.2.1 数据来源28-29
• 3.2.2 变量设计29-31
• 3.3 模型构建31-33
• 3.4 本章小结33-34
• 第4章 股转系统与A股市场盈余管理实证研究结果与分析34-49
• 4.1 股转系统与A股市场盈余管理行为特征的描述性统计34-37
• 4.1.1 不同市场盈余管理方向分析34-35
• 4.1.2 不同市场各方向盈余管理水平的描述性统计35-37
• 4.2 盈余管理模型回归分析37-48
• 4.2.1 不同市场各方向盈余管理水平回归分析37-38
• 4.2.2 不同市场盈余管理行为偏好回归分析38-40
• 4.2.3 不同市场前十大证券公司盈余管理抑制能力回归分析40-44
• 4.2.4 不同市场前十大会计师事务所盈余管理抑制能力回归分析44-48
• 4.3 本章小结48-49
• 第5章 研究成果和结论49-51
• 参考文献51-55
• 附录55-58
• 攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果58-59
• 致谢59

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本文编号：473730