业绩预测的取整行为研究

发布时间：2017-07-18 08:21

  本文关键词：业绩预测的取整行为研究

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【摘要】：本文考察上市公司管理层业绩预测披露中通过取整模糊预测的行为。研究发现,上市公司在发布业绩预测时倾向于以一定基数的倍数取整,而公司的实际盈余却很少是这些基数的整数倍。进一步研究发现,当不确定性较高以及行业竞争激烈时,公司更倾向于用高基数进行取整;且取整基数的高低与业绩预测的质量相关:当取整基数更高时,业绩预测的准确性较低,且高估利润的行为更普遍;另外,公司业绩预测的取整基数越高,资本市场对预测消息的反应越弱,且对取整基数本身的反应更趋于负向。本文的研究有助于投资者更好地解读上市公司业绩预测,并为他们的投资决策提供了重要参考。
【作者单位】： 清华大学经济管理学院;
【关键词】： 业绩预测 取整行为 预测质量
【基金】：国家自然科学基金项目的资助(批准号:71102006)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言上市公司业绩预测作为一项重要的信息披露手段,在资本市场上具有降低信息不对称、提升资源配置效率以及建立良好的投资者关系等积极作用(Healy and Palepu,2001),并对公司股价和分析师预测行为具有重要影响。近年来,国内学术界逐渐开始关注管理层业绩预测的披露行为(

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1 李s，

本文编号：556802