人民币汇率与中国股市溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型

发布时间：2017-08-09 18:43

  本文关键词：人民币汇率与中国股市溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK扩展模型

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【摘要】：2014年3月汇改以来,人民币汇率和国内股票市场联动性明显增强。基于VAR-GARCHBEKK扩展模型实证研究了2014年3月18日到2016年1月15日期间人民币汇率和股指收益率间的关系。研究结果表明,汇率对股市不仅存在显著的均值溢出效应——即前期汇率的贬值会给股市带来收益率均值下行的压力,而且还存在汇率向股市的单向波动溢出效应。
【作者单位】： 中国华融资产管理股份有限公司博士后工作站;武汉大学经济与管理学院博士后流动站;中国科学院大学经济与管理学院;上海证券交易所博士后工作站;
【关键词】： 汇率 股票市场 VAR-GARCH-BEKK扩展模型 溢出效应
【基金】：国家自然科学基金面上项目“新时期国际资本流动特征及我国跨境资本流动风险预警”(项目批准号:71273257)
【分类号】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 2.武汉大学经济与管理学院博士后流动站,湖北武汉430072;3.中国科学院大学经济与管理学院,北京100190;4.上海证券交易所博士后工作站,上海200120)一、研究背景作为主要的货币价格指标,汇率的波动不仅会影响一个国家的宏观经济运行状况,还会影响该国微观经济主体的经营、决策以

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