投资者情绪、公司增发类型与股东财富效应

发布时间：2017-08-13 03:28

  本文关键词：投资者情绪、公司增发类型与股东财富效应

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【摘要】：本文从投资者情绪特征出发,以2007年1月1日-2014年12月31日期间沪深两市进行增发的A股(非ST)公司为样本,采用多元回归模型,考察投资者情绪是否影响公司的增发类型及其影响方式,以及对增发前后的股东财富效应的影响。研究表明,投资者情绪低迷时,公司倾向于公开增发;投资者情绪高涨时,公司倾向于定向增发;进一步研究发现,随着投资者情绪的高涨,不论是公开增发还是定向增发,均有利于股东财富效应的增加。
【作者单位】： 暨南大学管理学院;
【关键词】： 投资者 情绪 公司增发 股东财富
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言2006年末,随着沪深两市股权分置改革的工作基本结束,标志着我国证券市场迎来了全流通时代。定向增发作为非公开发行的增发方式,逐渐进入人们的视野。在跌宕起伏的资本市场中,融资扩张是企业家最重要的行为特征之一。近年来,我国证券市场快速发展,金融改革创新持续深化

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