股指期货定价偏差及影响因素分析

发布时间：2017-08-30 05:04

  本文关键词：股指期货定价偏差及影响因素分析

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【摘要】：本文研究2013~2015年沪深300股指期货定价偏差的影响因素及期现套利机会。研究发现,每份股指期货合约距交割日3个月以上时,突破无套利区间上限的次数较多;而由每份股指期货合约最后三个月数据构成的连续时间序列中,市场以负向定价偏差为主,且价格偏差中74%可以由该时刻的市场摩擦解释。定价偏差随交割日期的逼近而减小。实证分析表明,沪深300指数的收益率、波动率、标的股票成交量、投资者情绪等都影响股指期货价格偏差。
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【关键词】： 沪深股指期货 定价偏差 持有成本理论
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、问题的提出定价偏差是指期货实际价格与理论价格的差值,它的存在决定了期货与现货市场的期现套利机会。期现套利是当期货市场与现货市场在价格上出现差距时,利用两个市场的价格差距低买高卖而获利。定价偏差可以拆解为两部分,一部分与非完美市场中的交易成本有关,属于不可，

本文编号：757386