紫鑫药业关联交易与大股东利益输送的行为研究

发布时间：2017-09-04 21:08

  本文关键词：紫鑫药业关联交易与大股东利益输送的行为研究

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【摘要】：在我国上市公司普遍“一股独大”的背景下,因股权结构差异导致的大股东与中小股东间的委托代理问题越来越严重,大股东利益输送的行为也愈演愈烈,这使中小股东的利益被大股东肆意侵占。关联交易是大股东最常用的利益输送手段之一,他们通过关联交易的复杂性和隐蔽性操纵利润、谋取私利。随着制度法规的不断完善,关联交易也变得越来越不易识别。作为国内东北地区知名上市公司,紫鑫药业自2007年上市以来业绩一直没有太大起色。然而2010年时业绩却突然成倍直线上升,引起社会各界的广泛关注和讨论。直至2014年,中国证监会发布对紫鑫药业2010年年报虚假披露、隐瞒关联交易的事实,才使此次事件尘埃落定,形成了利益输送的事实。本文基于委托代理理论中大股东和中小股东的代理问题,分析总结了利益输送的形式及影响因素,以个例的方式对紫鑫药业2010年所发生的关联交易和利益输送进行识别和分析,并对其自上市以来至2014年的财务状况进行分析,重点对发生该关联交易下利益输送的时间点前后的状况进行对比分析,研究其利益输送的行为对企业本身、股东,以及债权人所产生的经济后果。最后,从股权结构、公司治理、中小股东利益保护机制、信息披露和外部监管五个方面提出建议。
【关键词】：关联交易 利益输送 大股东 紫鑫药业
【学位授予单位】：兰州理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.72;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-14
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 研究方法与研究框架11-13
• 1.2.1 研究方法11-12
• 1.2.2 研究框架12-13
• 1.3 拟解决的主要问题及本文创新13-14
• 第二章 关联交易及利益输送的相关理论14-22
• 2.1 核心概念界定14-15
• 2.1.1 关联方及关联方关系14-15
• 2.1.2 关联交易15
• 2.2 理论基础15-17
• 2.2.1 委托代理理论15-17
• 2.2.2 隧道掏空理论17
• 2.3 利益输送行为的形式及影响因素17-22
• 2.3.1 利益输送的形式17-20
• 2.3.2 影响利益输送的因素20-22
• 第三章 紫鑫药业案例分析22-36
• 3.1 紫鑫药业公司简介22-23
• 3.1.1 公司及经营范围简介22
• 3.1.2 上市过程简介22-23
• 3.2 紫鑫药业关联交易行为23-30
• 3.2.1 紫鑫药业基本情况24-26
• 3.2.2 紫鑫药业与三大客户的关系26-28
• 3.2.3 紫鑫药业实施利益输送的具体形式28-30
• 3.3 紫鑫药业关联交易下的利益输送行为及成因分析30-36
• 3.3.1 利益输送的行为分析30-31
• 3.3.2 利益输送的成因分析31-36
• 第四章 紫鑫药业关联交易下利益输送的经济后果36-45
• 4.1 对上市公司的经济后果36-39
• 4.1.1 盈利能力分析36-37
• 4.1.2 营运能力分析37-38
• 4.1.3 成长能力分析38-39
• 4.2 对股东的经济后果39-41
• 4.3 对债权人的经济后果41-42
• 4.4 评价42-45
• 4.4.1 上市公司质量降低42-43
• 4.4.2 损害中小股东及债权人利益43
• 4.4.3 妨碍证券市场有效发展43-45
• 第五章 结论及建议45-50
• 5.1 结论45
• 5.2 制约大股东利益输送的相关建议45-50
• 5.2.1 调整上市公司股权结构45-46
• 5.2.2 健全上市公司独立董事制度46
• 5.2.3 完善中小股东利益保护机制46-48
• 5.2.4 规范关联交易信息披露制度48-49
• 5.2.5 加强上市公司外部监管力度49-50
• 参考文献50-53
• 致谢53

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