电力上市公司业绩与股价关系研究

发布时间：2016-08-01 14:03

  本文关键词：会计信息对钢铁业股票价格影响作用的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。

《山西财经大学》 2010年

电力上市公司业绩与股价关系研究

李海飞  

【摘要】： 资本市场的有效性假说(EMH)认为金融产品的市场价格已经反映了所有的公开信息。因此,金融产品的价格都可以被等同于该产品真实的投资价值,也就是说在有效性市场假定之下证券市场上的股票价格应该可以反映该股票真实的投资价值。并且,股票的真实投资价值一般是通过其上市公司的业绩产生的。所以研究上市公司业绩与股票价格之间的关系具有十分重要意义。 本文以新浪财经中电力板块的45家上市公司作为研究对象,分别选取2008年四个季度的财务数据和股票价格数据进行实证分析研究。全文的研究工作,归纳为以下三方面: 1.构建了反映电力上市公司综合业绩的指标体系 在已有的上市公司综合评价体系的基础上,本文分别从盈利能力、成长能力、偿债能力、现金流量、营运能力五方面总共选取了13个指标构建了反映公司综合业绩的指标体系。 2.对反映电力上市公司业绩的指标和股票价格进行相关回归分析 通过对13个业绩指标与股票价格进行相关性回归分析,我们得到在四个季度中反映上市公司盈利能力的指标与股票价格之间的相关性相对较强,对股票价格的解释能力也较强。反映上市公司成长能力的指标与股票价格也存在线性相关性,对股票价格同样具有一定的解释能力。 3.运用主成分分析对13个业绩指标去除共线性并确定主成分的权重,求出 综合业绩,分析了电力上市公司综合业绩与其股票价格的关系对上市公司综合业绩和股票价格分别从四个季度进行了相关分析,在此基础上对二者进行了回归分析,得出了综合业绩与股票价格的存在显著的线性相关性,对股票价格的有一定的解释能力。 通过对电力上市公司业绩与股票价格的关系进行实证分析研究,本文认为:电力上市公司发布的季度财务报告得到了投资者的重视,但投资者限于知识水平、投资心理等因素的影响,对业绩指标的关注主要还是停留在相关盈利能力指标上,对其他的指标关注度不够。电力上市公司综合业绩与股票价格存在显著的线性相关性,综合业绩好坏在股票价格中得到了很好的体现。

【关键词】：
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F426.61;F832.51;F224
【目录】：

摘要6-8

Abstract8-12

1 绪论12-15

1.1 研究意义与目的12-13

1.1.1 研究意义12-13

1.1.2 研究目的13

1.2 研究方法和内容13-14

1.2.1 研究方法13

1.2.2 主要内容13-14

1.3 本文的主要工作14-15

2 文献综述及相关理论分析15-21

2.1 国外关于公司业绩与股票价格关系研究15-17

2.2 国内关于公司业绩与股票价格关系研究17-18

2.3 有效市场理论18-19

2.4 影响股票价格的主要因素分析19-21

3 综合业绩指标体系建立与实证分析21-35

3.1 已有的上市公司综合评价指标体系21-22

3.1.1 国外的评价指标体系21

3.1.2 国内的评价指标体系21-22

3.2 上市公司综合业绩指标体系的建立22-25

3.2.1 指标的选取原则23

3.2.2 经营业绩指标的确定23-25

3.2.3 样本的选择和数据来源25

3.3 样本相关性回归分析25-35

3.3.1 样本数据的相关性分析26-31

3.3.2 样本数据的回归分析31-33

3.3.3 实证结果分析33-35

4 电力上市公司综合业绩与股票价格的相关性分析35-43

4.1 模型的建立及指标的处理35-36

4.1.1 模型的建立35

4.1.2 指标的处理35-36

4.2 权重确定方法说明36-38

4.2.1 主成分分析法的意义36

4.2.2 主成分分析的基本理论36-37

4.2.3 主成分个数的确定37-38

4.3 电力上市四个季度综合业绩的确定38-41

4.4 综合业绩与股票价格相关性回归分析41-43

4.4.1 样本数据的相关性分析41-42

4.4.2 样本数据的回归分析42

4.4.3 结论42-43

5 总结与展望43-46

5.1 总结43-44

5.2 展望44-46

参考文献46-49

致谢49-50

攻读硕士期间的研究成果50-51

附录51-54

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本文编号：80437