机构投资者的投资行为对中国股票市场的影响研究

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《郑州大学》 2007年

机构投资者的投资行为对中国股票市场的影响研究

陈红磊  

【摘要】： 我国的股票市场起步于个人投资者，长期以来，以个人为主体的投资者结构一直被认为是导致我国股票市场剧烈波动的主要原因。鉴于此，国内于1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，以此来不断壮大证券投资基金的规模。2002年11月8日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》对外正式公布，2003年7月9日，瑞士银行完成QFⅡ第一单，以此拉开了境外资本进入国内资本市场的序幕。2004年10月保险资金被允许直接进入国内股票市场进行股票投资。新政明确指出保险机构投资者可以直接投资股票市场，参与一级市场申购和二级市场交易，买卖A股股票、可转换债券以及规定的其他投资品种。国内机构投资者的不断壮大使我国股票市场上投资者结构得到了有效的改善，有利的推动了国内股票市场持续、稳定的发展。 随着机构投资者规模的不断扩大，机构投资者的投资行为对我国证券市场的影响也日益突出。但是，目前国内学术界对这方面的研究也没有形成统一鲜明的结论。一种观点认为目前国内证券市场存在着制度上的缺陷，同时上市公司的整体业绩又不理想，整个股票市场严重缺乏机构投资者可以长期投资的绩优上市公司，，在这种情况下想单纯依靠机构投资者起到稳定市场的作用是不现实的；另一种观点则与之相反认为机构投资者的不断壮大有利于市场的稳定。 本文试图从两个方面来分析机构投资者的投资行为对我国股票市场的影响：第一个方面着重研究机构投资者的投资行为，对我国股票市场的积极影响；第二个方面重点分析和研究机构投资者的投资行为，对我国股票市场的消极影响，最后在文中提出了几点减弱和消除消极影响的对策。 全文分为四个部分，第一部分对目前国内机构投资者的现状加以介绍分析：第二部分分析机构投资者的投资行为对国内股票市场的积极影响；第三部分着重研究机构投资者的投资行为对我国股票市场产生的消极影响；第四部分就如何减弱和消除机构投资者的投资行为对国内股票市场产生消极影响的对策。

【关键词】：
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

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