双分数布朗运动环境下可转换债券定价模型

发布时间：2017-09-14 03:22

  本文关键词：双分数布朗运动环境下可转换债券定价模型

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【摘要】：可转换债券是一种融合了股票和债券特征的复杂金融衍生品,对其价值的准确度量是合理利用这种金融工具的关键。国内外有许多学者对可转债的价值进行了学习研究,但都是在Brown运动或者分数Brown运动环境下所做的探讨。双分数Brown运动属于一类比分数Brown运动更为一般的高斯过程,并且被广泛地应用于金融市场。本文在双分数Brown运动环境下,对可转债进行了定价研究。第一,讨论双分数Brown运动环境下可转债定价问题。假定股价服从双分数Brown运动所驱动的随机微分方程,利率是时间的确定性函数,波动率、红利率均为常值的情况下,建立了双分数Brown运动环境下金融市场数学模型,用保险精算方法,得到可转债的定价公式。第二,讨论违约风险下的可转债定价问题。假定股价和企业的资产价值均服从双分数Brown运动驱动的随机微分方程,构造双分数Brown运动环境下具有违约风险的金融市场数学模型,用保险精算方法,得到具有违约风险的可转债的定价公式。第三,讨论具有随机利率和支付红利的可转债定价模型。假设股价服从由双分数Brown运动所驱动的随机微分方程,其利率满足Vasicek模型,建立具有随机利率和红利支付的双分数Brown运动环境下的金融市场数学模型,通过双分数Brown运动随机分析理论及保险精算方法,得到带红利支付的可转债定价公式。第四,讨论双分数跳-扩散环境下可转债的定价模型。假定股价服从双分数Brown运动及跳过程驱动下的随机微分方程,其利率满足Vasicek模型,建立双分数跳-扩散环境下的金融市场数学模型,通过保险精算方法,得到可转债定价公式。
【关键词】：随机利率 可转债 保险精算 违约风险 双分数Brown运动
【学位授予单位】：西安工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 绪论7-11
• 1.1 可转债定价理论的发展及其研究现状7-8
• 1.2 本文的研究依据8-9
• 1.3 本文研究的主要内容9-11
• 2 预备知识11-15
• 2.1 双分数布朗运动11
• 2.2 泊松过程11-12
• 2.3 常用的数学期望公式12-13
• 2.4 可转换债券相关定义13-15
• 3 双分数Brown运动环境下可转债的定价15-19
• 3.1 金融市场数学模型15-16
• 3.2 可转换债券定价公式16-19
• 4 违约风险下的可转债定价19-25
• 4.1 金融市场数学模型19-20
• 4.2 可转换债券定价公式20-25
• 5 随机利率下支付红利的可转债定价25-31
• 5.1 金融市场数学模型25-26
• 5.2 可转换债券定价公式26-31
• 6 双分数跳-扩散环境下的可转债定价31-37
• 6.1 金融市场数学模型31-33
• 6.2 可转换债券定价公式33-37
• 7 结论37-39
• 7.1 本文主要研究结果37
• 7.2 进一步研究的问题37-39
• 参考文献39-44
• 攻读学位期间发表的学术论文及基金44-45
• 致谢45

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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3 潘坚;周香英;;分数布朗运动下带违约风险的可转换债券定价模型[J];数学理论与应用;2013年01期

4 刘善存;宋殿宇;金华;;分数布朗运动下带违约风险的可转换债券定价[J];中国管理科学;2011年06期

5 薛红;李军;吴晓蕊;;随机利率下可转换债券定价[J];西安工程大学学报;2011年01期

6 刘大巍;陈启宏;张，

本文编号：847575