实施整合报告能否提高信息的价值相关性——来自第一个强制实施整合报告的国家南非的经验证据
本文选题：整合报告 + 财务信息 ； 参考：《会计研究》2013年01期
【摘要】：本文以世界上第一个强制实施整合报告的国家(南非)的上市公司为样本,研究了2010年其强制实施后的市场反应结果。通过对整合报告实施前后信息价值相关性变化的考察,来检验整合报告的实施是否对企业价值产生影响。结果发现,在整合报告制度实施前,由于存在自愿性且不规范的披露,投资者对财务信息的决策依赖程度已有所下降,而当正式实施整合报告后,财务信息价值相关性下降的趋势有所减缓,从而使整合信息发挥更强的决策有用性。这说明整合报告的实施,非财务信息对股价的解释力度提升,可以弥补财务信息价值相关性下降的趋势,从而间接支持了国际社会倡导实施整合报告的目的,使得股价更能全面反映企业价值创造及可持续发展能力。
[Abstract]:In this paper, a sample of listed companies in South Africa, the first country in the world to enforce the integration report, is used to study the market response results after enforcement in 2010. By investigating the changes of information value before and after the implementation of the integrated report, the paper examines whether the implementation of the integrated report has an impact on the enterprise value. The results show that prior to the implementation of the integrated reporting system, investors' reliance on financial information has decreased due to the existence of voluntary and irregular disclosure. The decreasing trend of the value relevance of financial information slows down, which makes the integration of information play a more useful role in decision making. This shows that the implementation of the integration report and the enhancement of the explanation of the non-financial information to the stock price can make up for the downward trend of the relevance of the financial information value, thus indirectly supporting the purpose of the international community advocating the implementation of the integrated report. So that the stock price can reflect the enterprise value creation and sustainable development ability.
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;浙江财经学院会计学院;
【基金】：国家社科基金重大项目“中国会计通史系列问题研究”(11&ZD145) 教育部人文社会科学研究项目“后金融危机时代全球会计变革与中国对策研究”(10YJA790176) 中南财经政法大学百篇优秀博士学位论文培育项目“基于可持续发展理念的企业整合报告研究”(2012YB0902)的阶段性研究成果
【分类号】：F231.5;F224
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本文编号：1776108
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