德尔福汽车公司破产保护下的财务分析
发布时间：2020-06-27 04:12
【摘要】：企业的破产是市场机制和竞争机制共同作用的结果。跨国企业的破产，往往会对经济发展和所属行业产生巨大的影响，因此，对这些跨国企业的破产案例进行研究和分析，能为企业的经营提供有益的借鉴和帮助。 本文以德尔福为研究对象，通过对德尔福的破产保护案例研究，分析其陷入破产保护的原因及如何通过企业重组、资产剥离、债务重组，从而走出破产保护，转为正常经营。本文以财务管理理论为指导，运用财务分析的手段，对德尔福的财务状况和经营状况进行分析，并与行业内的其他企业的指标及行业内的平均指标进行比较，剖析其优势和劣势，并运用估值模型对破产保护企业进行价值评估。 文章首先介绍了研究的思路和意义，阐述了关于破产保护的文献综述和理论，以及论文内容的创新点，然后进行案例分析。案例研究主要包含五个章节，第一章，介绍文章的背景和意义，对课题理论进行阐述，并阐明研究的创新点；第二章，介绍美国破产保护法律，企业估值方法和管理工具；第三章，分析论证德尔福进入破产保护的原因；第四章，分析德尔福企业重组的过程，运用财务分析来评价企业的资产质量、盈利能力、经营能力，进而用估值模型对破产重组企业的价值评估，探讨适用的方法。第五，论文总结和研究展望。研究的目的是寻找企业经营者、股东、债权人、债务人在公司治理结构下如何实现利益平衡，及适合破产企业的价值评估方法。得到的结论是，企业的破产重组并不会给其在经营能力上带来巨大的提升，增加企业的价值。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F406.72;F416.471
【图文】：
能力务信业某对企财务工具险，本质的财分重响到狭义的财务力、盈利能力信息的使用者某一方面的财企业的经营能狭义的管理务状况全面、具出现的单一本文中采用经济附加值及股东必须质上说，就是财务活动中，重要的影响。到经济附加值务管理工具，通、发展能力等者，如企业的财务状况，提供能力和财务状理工具只能就系统地反映一性、片面性用的广义财务值分析法（EV须赚钱至少等是经济学上所指由债务成本和在企业税后净值的大小。加图 4Figure 4 Fin通过使用财务等几个角度，债权人、投资供他们关注的状况进行评判就某财务活动。因而此时，性的问题，对务管理工具，VA）的基本理于资本市场上指的机会成本和股本成本所净利润保持稳加权资本成本财务管理nancial Manag务指标的计算，对其财务活资者、经营管的兴趣点的分，做出符合的某个方面进广义的财务企业的财务状指经济附加值理念是资本获上类似风险投本。这种资本所构成的加权稳定发展态势高，则会降低工具gement Tool算和分析，对活动进行研究管理当局及其分析，帮助不同自身利益的决进行分析，不务管理工具的状况做到全面值分析法和帕获得的收益至投资回报的风本成本计算范权资本成本，势的情况下，低企业的经济对企业的偿债究和分析。这其他利益相关同的利益方基决策。 不能对企业整的采用可以解面的分析。帕利普财务分至少要能补偿风险。EVA 考范围包括了股对企业的经资本成本的济附加值；加债能力、资产这种分析可以关者，可以了基于自身的立整个的经营活解决使用狭义分析。偿投资者承担考虑的资本成
图 5 帕利普财务分析体系Figure 5 Palepu Financial Analysis业的可持续发展能力是企业长期存在和发展的一个重要条件，帕利普财务分析展开，系统地分析影响可持续发展能力的综合因素，通过这样的分析，可以使用者知道企业的未来发展趋势和潜力。同样，对于处于破产困境的企业，使用方法，可以甄别企业在破产清算或者重组活动中，财务状况的变化的根本原因分析出企业的可持续发展能力。利普财务分析体系将财务能力界定为以下两种关系式： 续增长比率 净资产收益率 （1支付股利现金净利润） （公式产收益率 净利润率 总资产周转率 财务杠杆 （公式这个综合分析指标的体系中，考虑了股利支付率对可持续增长比率的影响，如利，会面临股利分配的方案选择。如果企业不发放股利，会引起所有的投资者状的不满，从而增加了再次利用股票进行融资的难度；发放股利，又会影响企金进一步发展的能力，不利于投资方案的制定和执行。分析股利支付率可有利东权益的实现能力，并且为股利分配政策的制定提供决策依据。业处于破产清算或者重组的最直接的原因，就是企业财务失败。帕利普分析体长比率为中心展开的综合分析，可以体现企业在资金运用和盈利方面的能力欠
本文编号：2731312
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F406.72;F416.471
【图文】：
能力务信业某对企财务工具险，本质的财分重响到狭义的财务力、盈利能力信息的使用者某一方面的财企业的经营能狭义的管理务状况全面、具出现的单一本文中采用经济附加值及股东必须质上说，就是财务活动中，重要的影响。到经济附加值务管理工具，通、发展能力等者，如企业的财务状况，提供能力和财务状理工具只能就系统地反映一性、片面性用的广义财务值分析法（EV须赚钱至少等是经济学上所指由债务成本和在企业税后净值的大小。加图 4Figure 4 Fin通过使用财务等几个角度，债权人、投资供他们关注的状况进行评判就某财务活动。因而此时，性的问题，对务管理工具，VA）的基本理于资本市场上指的机会成本和股本成本所净利润保持稳加权资本成本财务管理nancial Manag务指标的计算，对其财务活资者、经营管的兴趣点的分，做出符合的某个方面进广义的财务企业的财务状指经济附加值理念是资本获上类似风险投本。这种资本所构成的加权稳定发展态势高，则会降低工具gement Tool算和分析，对活动进行研究管理当局及其分析，帮助不同自身利益的决进行分析，不务管理工具的状况做到全面值分析法和帕获得的收益至投资回报的风本成本计算范权资本成本，势的情况下，低企业的经济对企业的偿债究和分析。这其他利益相关同的利益方基决策。 不能对企业整的采用可以解面的分析。帕利普财务分至少要能补偿风险。EVA 考范围包括了股对企业的经资本成本的济附加值；加债能力、资产这种分析可以关者，可以了基于自身的立整个的经营活解决使用狭义分析。偿投资者承担考虑的资本成
图 5 帕利普财务分析体系Figure 5 Palepu Financial Analysis业的可持续发展能力是企业长期存在和发展的一个重要条件，帕利普财务分析展开，系统地分析影响可持续发展能力的综合因素，通过这样的分析，可以使用者知道企业的未来发展趋势和潜力。同样，对于处于破产困境的企业，使用方法，可以甄别企业在破产清算或者重组活动中，财务状况的变化的根本原因分析出企业的可持续发展能力。利普财务分析体系将财务能力界定为以下两种关系式： 续增长比率 净资产收益率 （1支付股利现金净利润） （公式产收益率 净利润率 总资产周转率 财务杠杆 （公式这个综合分析指标的体系中，考虑了股利支付率对可持续增长比率的影响，如利，会面临股利分配的方案选择。如果企业不发放股利，会引起所有的投资者状的不满，从而增加了再次利用股票进行融资的难度；发放股利，又会影响企金进一步发展的能力，不利于投资方案的制定和执行。分析股利支付率可有利东权益的实现能力，并且为股利分配政策的制定提供决策依据。业处于破产清算或者重组的最直接的原因，就是企业财务失败。帕利普分析体长比率为中心展开的综合分析，可以体现企业在资金运用和盈利方面的能力欠
【参考文献】
相关期刊论文 前1条
1 申嫦娥;;美国企业破产重组效用分析[J];财会月刊;2006年21期
相关硕士学位论文 前3条
1 伍绍萍;EVA及其在企业价值评估中的应用[D];西南交通大学;2005年
2 刘宏达;实物期权创造价值的实证分析[D];上海交通大学;2009年
3 李慧;中兴通讯财务分析[D];北京邮电大学;2010年
本文编号：2731312
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