江汽集团整体上市对关联交易影响分析

发布时间：2020-09-22 07:27

　　 作为一种普遍存在的交易形式,关联交易不仅能减少交易成本,还能提高交易效率。但是,目前我国企业往往利用关联交易进行利益转移,例如控股股东利用关联交易侵占上市公司的利益,或者将自身的风险转嫁给上市公司,关联交易逐渐沦为控股股东进行利益输送的工具。由于分拆上市,上市公司的生产经营并不能完全独立,存在资产不完整,产业链不完善等问题。这些问题使得上市公司对集团公司的依赖性提高,集团公司与上市公司之间关系盘根错节,关联交易很可能成为集团公司与上市公司之间利益输送的工具。通过将集团公司的资产注入上市公司即集团公司的整体上市,不仅可以解决上市公司与集团公司产业链分割的问题,还可以促进上市公司资产产业链的完整,同时减少分拆上市带来的关联交易。这有利于降低上市公司的交易费用,还可以抑制上市公司利用关联交易向控股股东进行利益输送现象的发生。本文采用了理论分析和案例相结合的方法研究分析了整体上市对关联交易的影响。首先,在回顾国内外文献后,对整体上市及关联交易的基本理论展开论述。后选取江汽集团整体上市这一案例进行研究,将案例分析法与定量分析法相结合,分析了江淮汽车在整体上市前后关联交易的类型和规模、关联交易变动的原因、关联交易的变动对上市公司的影响等内容,从多方面研究了整体上市对关联交易的影响。最后,对江汽集团整体上市这一案例进行总结,并针对其中可能出现的问题提出了建设性的意见。通过对江汽集团整体上市案例的研究,本文得出以下结论:(1)产业链的不完整是导致上市公司与集团公司关联交易产生的重要原因。(2)集团公司整体上市有利于减少关联交易的类型和金额。(3)整体上市后,集团公司全部资产注入上市公司,产业链整合完善,减少了上市公司与控股股东的关联交易。(4)整体上市后上市公司与控股股东关联交易减少有利于提高上市公司业绩。依据分析与结论提出以下建议:有关部门应该鼓励上市公司实现整体上市来减少关联交易、上市公司应该积极创造条件实现集团公司整体上市、有关部门应该加强关联交易信息披露的监管、监管部门应停止“分拆”上市IPO的审批以避免上市公司与集团公司发生关联交易。本文共有五个部分。第一部分是引言,阐述了选题的意义及背景,综述了相关文献,介绍了研究思路与研究方法。第二部分是对企业整体上市及关联交易的理论概述,首先阐述了整体上市的相关理论,然后介绍了如何确认关联交易及关联交易产生的原因;接下来介绍了其上市公司如何利用关联交易向大股东进行利益输送;最后阐述了关联交易的相关理论。第三部分是关于江汽集团整体上市这一案例的介绍,介绍包括江淮汽车基本情况,关联方组织结构,公司整体上市的详细过程及其整体上市的特点。第四部分为案例分析部分,选取2010~2016年的数据为样本,以实现整体上市为时间点,分别从整体上市前与整体上市后分析了江淮汽车关联交易的类型与金额。分析了江淮汽车关联交易产生的原因及其整体上市后关联交易变化的原因。接着分析了关联交易的变化对上市公司造成的影响。第五部分为结论与建议。整体上市后上市公司与控股股东之间关联交易减少主要归功于产业链的完善,且关联交易的减少能给上市公司带来积极影响,最后提出了合理的政策启示。本文的主要贡献:(1)将与整体上市与关联交易相关的理论与具体的案例相结合,分析了整体上市前后上市公司关联交易存在及变动的原因,并分析关联交易变动给上市公司所带来的影响,为其他可以进行整体上市的集团公司提供借鉴。(2)本文研究了整体上市前五年以及之后两年江淮汽车关联交易情况的变动,虽然我国学者目前在整体上市对关联交易产生影响的方面不乏案例研究,但大多只就关联交易类型的变动及变动原因进行分析,或是仅仅分析整体上市当年上市公司关联交易的变化,而对于整体上市后上市公司关联交易情况研究较少。通过本文的研究,将对整体上市对上市公司关联交易影响的相关文献和理论有所丰富。
【学位单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.471;F406.7;F832.51
【部分图文】：

图 3-1 安徽江淮汽车股份有限公司股权结构.2 被合并方江汽集团基本情况介绍1997 年，安徽省人民政府同意合肥江淮汽车制造厂改制为国有独车集团有限公司，同时组建江汽集团。2007 年 9 月 20 日，安徽省

安徽江淮汽车集团有限公司关联方组织结构

关联租赁 存在 存在关联担保 存在 不存在源：根据江淮汽车年报整理所得上市前后上市公司关联交易金额的变化购销金额的变化市前，江淮汽车与江汽集团及其子公司之间的关联购销规模较买，参与公司较多，涉及商品种类繁多，金额较大。2010 年车与集团公司及其子公司间的关联购买金额维持在20亿到30亿额维持在 4 亿到 7 亿之间。整体上市后，江淮汽车与控股股东联购买金额维持在2亿到3亿之间，关联销售金额则保持在1亿销的金额大幅减少，而关联购销规模变化情况则需通过对整体关联购销占营业成本和营业收入的比重进行比较才能得出。具。

【参考文献】

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本文编号：2824082