资本资产定价模型在深圳证券市场的实证检验

发布时间：2017-05-24 10:20

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【摘要】：本文是一篇理论和实践相结合的文章。首先，资本资产定价模型是现代金融学的核心理论之一，是所有其他资产定价理论的基石。资本资产定价模型从1952年建立至今，已经有六十多年的历史了，在此期间，国内学者对其在中国资本市场上的应用，也做了许多相关的实证检验，但是检验结果各异。本文作者正是认识到随着中国资本市场的迅速发展和完善，金融产品层出不穷，在此背景下急需一个较为完善的定价理论，来对各类金融产品进行估值，以减少错误定价所带来的金融资源错配问题，以提高资金的使用效率。因此，本文作者会采取不同的实证检验方法，利用现今资本市场的最新数据，对资本资产定价模型在中国深圳证券市场的应用进行实证检验。从而达到重新审视国内资本市场的目的。 文章的第一部分会先对资本资产定价模型的研究背景，起源与发展过程进行较为详尽的介绍，并且指出文章研究的目的与意义。文章的第二部分是文献综述部分，是对资本资产定价模型在国内外的研究情况以及历史成果进行总结，以及列举出各位学者所采用的不同的实证检验方法和所得结论，以此对比和借鉴前人的研究方法。文章的第三部分是对资本资产定价模型进行较为详尽的介绍。其中也包括对无差异曲线，分离定理、资本市场线、证券市场线等理论的说明介绍，这一章节是后一章节的理论基础。文章的第四部分是实证检验，，也就是本文的实践部分。这一部分会采取三种不同的方法对深圳证券市场股票进行分类然后再检验，并对检验结果进行显著性分析。第五部分即最后一部分是根据实证检验结果得出结论，并进行评述。
【关键词】：资本资产定价模型 适用性 实证检验
【学位授予单位】：中国社会科学院研究生院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F830.42
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 绪论7-13
• 一、 研究背景7-8
• 二、 研究的意义8-10
• （一） 资本资产定价模型的应用价值8-9
• （二） 资本资产定价模型在中国股票市场实证检验的意义9-10
• 三、 研究目的10
• 四、 创新与不足之处10-11
• 五、 研究方法11
• 六、 论文构造11-13
• 第一章 文献综述13-17
• 一、 国外研究情况13-14
• 二、 国内研究情况14-15
• 三、 文献评述15-17
• 第二章 资本资产定价模型的简述17-22
• 一、 资本资产定价模型的提出背景17-18
• 二、 资本资产定价模型的假设条件18-19
• 三、 分离定理19
• 四、 资本市场线19-20
• 五、 证券市场线20
• 六、 实证检验的前提条件20-22
• 第三章 实证检验22-29
• 一、 样本的选取22-23
• 二、 贝塔系数的估计23-24
• 三、 资本资产定价模型的横截面数据回归检验24-26
• 四、 检验结果及分析26-29
• 结论29-32
• 一、 结果分析29-30
• （一） 受制于模型自身假设条件的限制29
• （二） 检验过程中的误差29
• （三） 我国证券市场还有很多不完善的地方29-30
• 二、 政策建议30-32
• （一） 建立完善的信息披露制度，加强信息披露制度的管理30
• （二） 扩大机构投资者的队伍，加强对个人投资者的教育30-31
• （三） 弱化政府对市场的影响，加强市场的稳定性31-32
• 参考文献32-34
• 致谢34

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 马树才,宋丽敏,王威;沪市股票市场价格影响因素的实证分析[J];统计研究;2000年08期

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本文编号：390500