杜邦分析法在KD公司的应用研究

发布时间：2017-06-03 21:17

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【摘要】：杜邦分析法作为一项分析工具，能综合剖析一家公司的财务状况和经营成果，评价其获利能力，特别是对传统的生产制造类企业的经营活动获利能力分析效果显著。为进行KD公司的获利能力分析，笔者就选择采用杜邦分析法。然而，KD公司是一家发展成熟的综合性企业，具有投资活动丰富、盈余构成特殊等特点。并且，宏观环境日新月异，特别是新企业会计准则出台后，对利润表的变动调整强调了金融损益、投资收益等盈余项目；这一变化体现了利润观的转变，即公司规模和管理发展到一定程度时，管理层在经营活动之余开始关注投资和资本运作，将风险较大的投资活动也视为常规活动的一部分。那么，在应用传统杜邦法进行分析时，笔者就发现指标产生了分子分母不匹配、无法向下分解的问题；并且，由于忽视了收益质量的分析，未考虑盈余构成对获利能力分析的影响，使得杜邦分析法在指标分解的过程中，无法准确地分析公司各部分活动对整体获利能力的影响，无法准确地定位KD公司的获利原因。 故，本文结合KD公司的实际对杜邦分析法的应用进行了以下研究：首先，通过对KD公司主营业务、投资活动和盈余结构等现实情况和杜邦分析法原理的阐述，明确KD公司不适用于传统杜邦分析法，需要在应用中进行改进；其次，结合KD公司实际对杜邦分析法做出了相应地调整，使改进后的杜邦分析法分离了各项经济活动，分别解析经营活动、金融活动和特定投资活动对KD公司利润做出的贡献；然后，将改进前后的方法和分析结果进行对比，以评价改进效果；最后，，总结并提炼出杜邦分析法的应用流程和注意事项。 研究结果表明，分离各项经济活动的杜邦分析法更适用于KD这种投资多样化，盈余结构特殊的公司。它改善了传统杜邦分析法的评价效果，揭示出KD公司真实的获利原因在于丰富的“特定投资”活动，核心的获利因素不再是单纯的生产经营活动和财务杠杆，弥补了在多样化投资条件下应用传统杜邦法的不足。 本文研究的意义在于：（1）明确了教科书没有强调过的传统杜邦分析法的内含假设：日常经营活动单一，盈余结构单一，不具有或具有少量的金融损益、特定投资损益，企业的净金融负债为正值等；（2）明确了当企业所处的环境改变，日常投资活动多样化之后，相应的杜邦分析应用改进是必要的；（3）分离各项经济活动的杜邦分析法应用改进给KD可比公司提供了参照价值，具有推广意义。
【关键词】：杜邦分析法 投资多样化 投资收益
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F426.4;F406.7
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-19
• 1.1 研究背景与意义10-11
• 1.2 文献综述11-14
• 1.2.1 杜邦分析法应用中的局限性12-13
• 1.2.2 杜邦分析法应用中的改进13-14
• 1.3 研究方法与研究内容14-17
• 1.4 特定投资活动与特定投资损益的概念界定17-19
• 第二章 杜邦分析法在 KD 公司的适用性分析19-29
• 2.1 杜邦分析法的原理及适用前提19-22
• 2.1.1 杜邦分析法的原理19-21
• 2.1.2 杜邦分析法的适用前提21-22
• 2.2 KD 公司的现实特点分析22-26
• 2.2.1 KD 公司的主营业务分析22-23
• 2.2.2 KD 公司的投资活动分析23-25
• 2.2.3 KD 公司的盈余结构分析25-26
• 2.3 传统杜邦法内含假设与 KD 公司现实条件的对比分析26-28
• 2.4 本章小结28-29
• 第三章 针对 KD 公司的杜邦分析法应用改进29-45
• 3.1 分离各项经济活动的杜邦分析法29-33
• 3.2 KD 公司应用改进杜邦分析法的数据准备33-36
• 3.2.1 KD 公司的资产负债表调整与重述33-34
• 3.2.2 KD 公司的利润表调整与重述34-36
• 3.3 KD 公司应用改进杜邦分析法的分析结果36-40
• 3.3.1 上层指标对 KD 公司获利能力分析的结果36-38
• 3.3.2 基层指标对 KD 公司获利能力分析的结果38-40
• 3.4 杜邦分析法改进前后的对比分析40-43
• 3.4.1 改进杜邦分析与传统杜邦的方法对比40-42
• 3.4.2 改进杜邦分析与传统杜邦的分析结果对比42-43
• 3.5 本章小结43-45
• 第四章 杜邦分析法在 KD 公司应用中的启示45-50
• 4.1 杜邦分析法的应用流程45-48
• 4.2 杜邦分析法应用改进的注意事项48-49
• 4.3 本章小结49-50
• 结论50-52
• 参考文献52-54
• 附录54-57
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果57-58
• 致谢58-59
• 附件59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：419251