基于CvaR的融入期权的投资组合模型

发布时间：2017-10-12 19:26

  本文关键词：基于CvaR的融入期权的投资组合模型

  更多相关文章： 投资组合 期权 CVaR

【摘要】：把期权作为一种投资对象融入到投资组合中,而不仅仅是作为风险对冲工具.用条件风险价值(CVaR)刻画组合风险,并求出最小化风险下的最优鲁棒投资组合策略.最后通过数值算例证明了模型的有效性,并得到融入期权后有效地提高了组合的收益,特别是当标的资产出现大的波动时,期权在组合中的表现更突出.
【作者单位】： 湖南人文科技学院数学与计量经济系;
【关键词】： 投资组合 期权 CVaR
【基金】：湖南省教育厅资助科研项目(12C0749)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 1引言1952年Markowitz⑴提出了最优证券投资组合(M-V)模型,它是投资组合理论发展的里程碑,但Markowitz用VaR刻画风险,虽然VaR作为风险度量方法有许多优点:简单,易于理解.也为管理者在绩效评估,资本配置、风险限额设置提供了简单的方法.尽管VaR很受欢迎,但在数学上有一定的局

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 刘小茂,李楚霖,王建华;风险资产组合的均值—CVaR有效前沿(Ⅰ)[J];管理工程学报;2003年01期

2 何琳洁,文凤华,马超群;基于一致性风险价值的投资组合优化模型研究[J];湖南大学学报(自然科学版);2005年02期

3 陈荣达;;期权组合市场风险度量模型研究综述[J];经济学动态;2008年04期

4 徐永春;高岳林;;金融风险管理的CVaR方法及实证分析[J];求索;2009年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李婷;张卫国;;风险资产组合均值-CVaR模型的算法分析[J];安徽大学学报(自然科学版);2006年06期

2 王丽娜;张丽娟;;基于CVaR-GARCH-GED模型的股指期货风险预测[J];财会月刊;2010年33期

3 谢非;张静;宋磊;;汇率风险管理研究综述[J];重庆理工大学学报(社会科学);2011年09期

4 顾胥,蒲勇健,雍少宏;风险管理的CVaR法及其在银行信用风险度量中的运用[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年11期

5 殷文琳;蒲勇健;;金融风险测度的CVaR方法[J];重庆大学学报(自然科学版);2006年06期

6 王丽娜;张丽娟;;基于CVaR-SV-N模型的股指期货风险度量[J];南方金融;2010年10期

7 刘小茂,李楚霖,王建华;风险资产组合的均值—CVaR有效前沿(Ⅱ)[J];管理工程学报;2005年01期

8 蒋敏;胡奇英;孟志青;;基于权值的多阶段风险值证券组合问题研究[J];管理工程学报;2006年03期

9 曹阳;;基于故障树方法的科研项目风险因子识别研究[J];中国科教创新导刊;2012年01期

10 尚金成;王绵斌;谭忠富;刘丽萍;;省级电力公司的购电决策模型及其模糊优化算法[J];华东电力;2008年11期

中国重要会议论文全文数据库 前3条

1 蒋敏;孟志青;;基于动态CVaR模型的证券组合投资的风险度量与控制策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年

2 于红香;刘小茂;;SV-M模型下VaR和ES估计的极值方法[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集（上）[C];2003年

3 孟志青;虞晓芬;蒋敏;庄彬;曾丽萍;;基于权值不同置信水平下的多目标CVaR模型[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 朱柯丁;节能减排环境下电网企业经营风险控制方法研究[D];华北电力大学（北京）;2011年

2 秦全德;粒子群算法研究及应用[D];华南理工大学;2011年

3 王玉玲;基于分形分布的金融风险及投资决策研究[D];天津大学;2011年

4 王鲁非;金融市场风险的尾部估计和极值度量[D];吉林大学;2011年

5 耿国靖;中国创业板市场风险测度理论与方法研究[D];辽宁大学;2011年

6 王小平;商业银行高端个人客户群资产配置研究[D];东华大学;2011年

7 文凤华;嵌入群体心理的行为金融风险管理理论及其实证研究[D];湖南大学;2005年

8 蒋敏;条件风险值（CVaR）模型的理论研究[D];西安电子科技大学;2005年

9 胡支军;证券组合投资决策模型研究[D];西南交通大学;2005年

10 洪忠诚;商业银行风险管理中的贷款组合分配模型研究[D];大连理工大学;2006年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 吕端国;一类Copula函数及其相关问题研究[D];山东科技大学;2010年

2 廉文武;基于离散CVaR模型的房地产组合投资风险度量研究[D];大连理工大学;2009年

3 唐钢;基于GARCH模型与混合整数规划的投资组合[D];大连理工大学;2010年

4 刘洁玉;基于CVaR的CreditMetrics模型及其在商业银行信用风险管理中的应用[D];长沙理工大学;2010年

5 王旭东;多置信水平Worst-case条件风险模型及其应用[D];长沙理工大学;2010年

6 徐少丽;基于SV和Copula的投资组合风险度量及最优策略选择[D];南京财经大学;2010年

7 杨谷民;基于GARCH模型的VAR方法在证券投资基金中的应用及分析[D];南京财经大学;2010年

8 许正山;VaR、CVaR方法的改进及其在金融风险度量中的应用[D];武汉理工大学;2010年

9 蒋伟良;基于CVaR的动态套期保值比研究[D];浙江大学;2011年

10 江伟利;证券组合选择模型的理论及其应用[D];北方工业大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 田新时,刘汉中,李耀;基于DeltaGamma正态模型的VaR计算[J];系统工程;2002年05期

2 杨晓光,马超群,文风华;VaR之下厚尾分布的最优资产组合的收敛性[J];管理科学学报;2002年01期

3 史雅茹;金朝嵩;;股票期权VaR的一种计算方法[J];经济数学;2006年02期

4 王志诚;唐国正;史树中;;金融风险分析的VaR方法[J];科学;1999年06期

5 陈守东,王鲁非;上证综合指数VaR的度量[J];数量经济技术经济研究;2002年04期

6 陈金龙,张维;CVaR与投资组合优化统一模型[J];系统工程理论方法应用;2002年01期

7 马超群,李红权,张银旗;风险价值方法在金融风险度量中的应用[J];预测;2001年02期

8 卢方元;中国股市收益率分布特征研究[J];中国管理科学;2004年06期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 赵丽娟;安琪;;VaR的改进方法CVaR在投资组合风险中的应用[J];商业经济;2009年17期

2 胡国晖;鲍红波;;VaR风险度量方法评价及其修正模型CVaR[J];时代金融;2006年07期

3 商金和;期权定价—数学在金融行业中的应用浅议[J];新疆石油教育学院学报;2002年02期

4 杨智;建设项目投资中的期权[J];武汉冶金管理干部学院学报;2004年02期

5 黄玉梅;;CVaR在投资组合中的应用研究[J];数字技术与应用;2010年02期

6 孙晓冬;赵斐;;VaR与CVaR在投资组合中的应用及对比分析[J];北京市财贸管理干部学院学报;2007年02期

7 安俊英;张卫国;;基于CVaR的期货套期保值决策模型[J];上海理工大学学报;2009年04期

8 李朋根;肖春来;;基于条件风险价值的投资组合优化模型[J];北方工业大学学报;2007年01期

9 温红梅;姚凤阁;;CVaR在操作风险度量与控制中的应用分析[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2008年01期

10 张艳红;袁博;左振钊;;金融风险度量方法Var与CVar的实用性研究[J];商场现代化;2008年26期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 安学娜;张少华;王f[;;基于CVaR的可中断负荷管理决策模型[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年

2 郭兴磊;张宗益;;基于CVaR的大用户直购电决策模型[A];重庆市电机工程学会2010年学术会议论文集[C];2010年

3 曾渊沧;郝刚;王兆军;;关于马鞍式期权投资组合[A];中国现场统计研究会第九届学术年会论文集[C];1999年

4 韩立岩;郑承利;杨哲彬;;基于模糊期权的市政债券信用风险分析[A];第12届全国模糊系统与模糊数学学术年会论文集[C];2004年

5 应益荣;寇博;;平均累积波动率对风险溢价影响的研究[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年

6 孙良;潘德惠;;基于几何布朗运动条件下的期权定价方程[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集（第4卷）[C];1997年

7 唐敏;应益荣;;可赎回可转换债券的定价分解公式[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年

8 孙良;潘德惠;;金融衍生证券的定价模型[A];1998中国控制与决策学术年会论文集[C];1998年

9 王雨飞;王宇平;;基于遗传算法的CVaR模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

10 薛明皋;刘t樍，

本文编号：1020415