基于农产品价格风险规避的期权定价研究——以CBOT玉米、大豆和小麦期权为例

发布时间：2017-10-17 13:37

  本文关键词：基于农产品价格风险规避的期权定价研究——以CBOT玉米、大豆和小麦期权为例

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【摘要】：以CBOT(芝加哥期货交易所)玉米、大豆和小麦期权1986-2009年的数据为基础,基于农产品价格风险规避视角,对玉米、大豆和小麦期权定价进行研究。实证评估表明,CBOT玉米、大豆和小麦等农产品期权均显示有定价过高的现象,农产品期权是通过不同的交易策略来获得高溢价收益。通过看涨期权、看跌期权和回购策略的综合分析,表明CBOT玉米、大豆和小麦期权定价主要受期货价格波动的影响,并且这些农产品期权市场是有效的,其市场效率程度主要受期货价格走势影响。由此启示,我国在开发农产品期权交易品种时,首先应选准农产品期权品种,合理设计期权合约;其次要加强市场主体信息披露和期权定价过程的全方位监管,使农产品期权定价公正合理。
【作者单位】： 湖南农业大学经济学院;
【关键词】： 农产品期权 回购策略 期权定价 交易收益
【基金】：国家社会科学基金项目(13BJY097) 湖南农业大学国家级优秀博士学位论文培育基金项目(GYB201003) 湖南省哲学社会科学基金项目(12YBA168)
【分类号】：F323.7;F832.51
【正文快照】： 一引言通过购买看跌期权,农户可以规避农产品的价格风险。当未来标的资产的市场价格跌至期权约定的价格,看跌期权的买方就可以执行价格卖出标的资产而获利。不同于空头套期保值,农户可以建立一个最低商品销售价格,同时保留价格上涨的获利机会。同样地,农产品购买者可以通过购

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 刘坚;马超群;;随机利率下美式期权的LSM方法定价[J];系统工程;2013年10期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 张婷;;我国证券公司柜台市场期权业务风险管理研究[J];经济体制改革;2014年02期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 李刚;基于流动性因素的信用违约互换定价研究[D];暨南大学;2013年

2 黄楚楚;决定外汇期权波动率微笑的经济因素[D];厦门大学;2014年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 刘大巍;陈启宏;张，

本文编号：1049160