最小CVaR股指期货套期保值比率的实证研究

发布时间：2017-10-20 02:32

  本文关键词：最小CVaR股指期货套期保值比率的实证研究

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【摘要】：在最小CVaR套期保值的框架内,分别将正态假定法和Cornish-Fisher展开法与条件波动率模型相结合以计算套期保值比率,条件模型可以充分反应金融数据波动聚集的特征。文章通过沪深300股指期货对上证50ETF的套期保值实证研究发现,条件模型可以提高样本外套期保值效果;与最小方差套期保值的对比显示最小CVaR套期保值并没有取得更好的样本外套期保值效果。
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院;
【关键词】： 最小CVaR套期保值 华夏上证ETF 沪深股指期货 条件波动率模型 Cornish-Fisher展开
【基金】：国家自然科学基金(71101135) 中国博士后科学基金资助项目(20110490818)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 1理论模型1.1条件风险价值(Conditional Value at Risk,CVaR)风险价值VaR是在给定的置信水平1-α下,一定期限内金融资产或投资组合最大可能损失。CVaR的定义是在给定的置信水平下,一定期限内当金融资产或组合的损失超过VaR时,其期望损失的大小。CVaR的数学表达式如下:CVaRα(X

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

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【共引文献】

中国期刊全文数据库 前8条

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中国博士学位论文全文数据库 前3条

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中国硕士学位论文全文数据库 前10条

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【二级参考文献】

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【相似文献】

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中国硕士学位论文全文数据库 前3条

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本文编号：1064766