质押贷款质押率决定的期权定价方法

发布时间：2017-10-20 21:33

  本文关键词：质押贷款质押率决定的期权定价方法

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【摘要】：本文使用期权定价方法研究库存质押贷款质押率的确定问题。质押贷款超额收益现值可看作一个看跌期权的价值。在此框架内,首先分析固定利率零息贷款的质押率和贷款期限、超额收益率以及质物价值波动特征的相互关系。同样的分析被扩展到付息贷款和组合质物等情形,并针对固定利率零息贷款情形给出了数值算例。数值模拟结果给出了质押率的期限结构:贷款期限不同,质押率不同;质押率是贷款期限的凸性减函数。研究结果还表明:质押率是质物价值波动率的凹性减函数,质物价值波动越大,质押率越低,这可用来分析不同金属做质押物时质押率的变化;质押率是风险溢价的凹性增函数,风险溢价越大,银行的风险承受能力越强,质押率越高。
【作者单位】： 北京科技大学东凌经济管理学院;四川省宜宾市商业银行;北京工业大学数理学院;
【关键词】： 质押贷款 质押率 看跌期权 质押率的期限结构 质物价值波动
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71003005)
【分类号】：F832.4;F224
【正文快照】： 1引言库存质押贷款是国际银行业的重要金融工具之一,其比重超过不动产质押贷款。相比之下,我国的库存质押贷款比重较小,发展缓慢,在一定程度上制约了我国物流业等现代服务业的快速发展和金融业对实体经济促进作用的发挥。库存质押贷款过程中,质押物的价值随着时间变化,价值足

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8 张t，

本文编号：1069509