中国结构性理财产品设计与定价研究

发布时间：2017-10-21 00:24

  本文关键词：中国结构性理财产品设计与定价研究

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【摘要】：自改革开放30年来，中国经济迅速增长，随着经济的发展人民群众生活水平不断提高，可支配收入也不断增加，这时如何理财成为现实的问题。为满足广大群众不断增长的理财需求，各金融机构大量发型理财产品，在众多理财产品中，结构性理财产品以其独有的结构设计与风险收益特征备受广大投资者的青睐。 本文介绍的结构性理财产品，又被称为挂钩型理财产品，其实质是运用金融工程技术将两部分结合起来的新型金融产品，这两部分为固定收益部分（如债券等）和金融衍生部分（如期权等）。如果固定部分到期收益与理财产品价格相同便是深受大众喜爱的保本型理财产品，而其收益和风险完全是由标的资产的价格走势来决定的。根据挂钩标的属性的不同，结构性理财产品大致可分为股票类、外汇类、商品（如黄金）类和指数类等种类。 结构性理财产品最早出现在欧美等发达资本市场，，第一款国内结构性理财产品发行于2003年。虽然我国结构性理财的发展远远迟于发达国家，但发展速度惊人，然而现在对结构性理财产品的研究主要来自于外国学者，国内学者的研究也大多集中在定性方面，无法深刻的了解结构性理财产品的收益与风险水平，不能对结构性理财产品市场的健康发展起到支持作用。 本文首先简单介绍了研究背景和国内外研究动态，在概要性的介绍结构性理财产品及其发展状况的基础上对其进行了分类。第二部分为本文重点，分别介绍了结构性理财产品的设计流程与定价方式，并对产品定价进行了实证分析。第三部分针对性的提出了目前我国结构性理财产品发展中的问题，并简要的给出了一些建议。最后，对全文进行了总结。
【关键词】：结构型理财产品 蒙特卡洛模拟 Copula函数 产品设计 产品定价
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.48
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 国内外研究动态11-13
• 1.2.1 国外研究状况11-12
• 1.2.2 国内研究现状12-13
• 1.3 研究意义13
• 1.4 文章内容及机构安排13-14
• 第二章 银行结构性理财产品概述14-25
• 2.1 结构性理财产品的基本内涵14-15
• 2.1.1 结构性理财产品的定义14
• 2.1.2 结构性理财产品的特点14-15
• 2.2 结构性理财产品的发展状况15-19
• 2.2.1 结构性金融衍生产品在美国的发展15-16
• 2.2.2 我国银行理财产品的发展状况16-18
• 2.2.3 我国银行结构性理财产品的发展概况18-19
• 2.3 结构性理财产品的分类19-25
• 2.3.1 按标的资产分类19-24
• 2.3.2 按产品风险收益的特征分类24-25
• 第三章 结构性理财产品的设计研究25-34
• 3.1 结构性理财产品设计步骤25
• 3.2 结构性理财产品的基本要素和设计参数25-29
• 3.2.1 固定收益部分的设计25-26
• 3.2.2 挂钩标的资产的选择26
• 3.2.3 衍生合约中期权的选择26-28
• 3.2.4 结构性理财产品的设计参数28-29
• 3.3 结构性理财产品设计中的风险与收益分析29-31
• 3.3.1 结构性理财产品中的风险类型29-30
• 3.3.2 风险应对策略30
• 3.3.3 结构性理财产品收益特征分析30-31
• 3.4 结构性理财产品设计案例分析31-34
• 3.4.1 产品基本情况31-32
• 3.4.2 产品设计理念分析32
• 3.4.3 产品基本要素和设计参数分析32-33
• 3.4.4 产品主要风险分析33-34
• 第四章 结构型理财产品定价研究34-49
• 4.1 蒙特卡洛模拟方法及其在期权中的应用34-35
• 4.1.1 蒙特卡洛模拟简介34
• 4.1.2 蒙特卡洛模拟在期权定价中的应用34-35
• 4.2 Copula 理论及其在金融分析上的应用35-40
• 4.2.1 Copula 简介35-37
• 4.2.2 一致性与相关性测度37-39
• 4.2.3 Copula 理论在金融分析上的应用39-40
• 4.3 结构性理财产品定价模型40-49
• 4.3.1 债券价值的计算41
• 4.3.2 期权价值的计算41-44
• 4.3.3 定价案例分析44-49
• 第五章 我国结构性理财产品发展的问题及对策49-53
• 5.1 我国结构性理财产品发展存在的问题49-50
• 5.2 促进我国结构性理财产品发展的建议50-53
• 第六章 全文总结53-54
• 参考文献54-57
• 发表论文和参加科研情况说明57-58
• 致谢58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 韦艳华,张世英;金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J];系统工程;2004年04期

2 施炎飞;戴志敏;;银行对利率类理财产品的风险管理[J];经济论坛;2006年16期

3 李燕;张冬妮;;对我国结构性外汇理财产品发展的思考[J];金融与经济;2007年04期

4 李畅;徐苏江;;结构性产品在国际金融衍生品市场上的发展及其启示[J];新金融;2007年03期

本文编号：1070227