股权激励实施后长期股价效应研究

发布时间：2017-10-27 13:19

  本文关键词：股权激励实施后长期股价效应研究

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【摘要】：文章对2006~2010年我国上市公司实施股权激励方案引致的长期股价效应进行了分析,分析表明股权激励的实施日后两年时间里,相对于大盘指数,公司股票价格存在显著正向的买入持有异常收益(BHAR)。从股价效应的角度看,我国实施股权激励是有效的。回归分析表明,公司规模、第一大股东的股权比例、股票期权行权价格高低及激励股票的来源方式都会影响到BHAR的大小。
【作者单位】： 西南交通大学;广西大学商学院;
【关键词】： 股权激励 长期股价效应 买入持有异常收益 事件研究法
【基金】：国家自然科学基金课题(71062007)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言管理层股权激励作为一种长期激励制度,将所有者与管理者的利益进行捆绑,被视为解决委托代理问题的重要手段。这种制度在美国的20世纪八九十年代得到迅速的推广,但在2001年安然事件爆发后,高管薪酬中股票期权的滥用引发了人们对股权激励的广泛争议和质疑。在中国,2005

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本文编号：1103658