市场状态依存的套期保值策略研究

发布时间：2017-11-19 19:33

  本文关键词：市场状态依存的套期保值策略研究

  更多相关文章： 市场状态依存套保策略 最小方差套保策略 买入套保 卖出套保

【摘要】：最小方差套期保值策略没有考虑均值信息,没有考虑成本和收益,不能区分买入和卖出。针对这一缺陷,本文在最小VaR套期保值策略框架下,提出了市场状态依存的套期保值策略,以区分买入套期保值和卖出套期保值,利用市场状态的信息来改善套期保值的财务表现。本文首先在理论上比较了市场状态依存策略与最小方差策略的套期保值比、套期保值的成本或收益,进一步基于铜期货市场、原油期货市场的数据实证比较了这两种策略的财务表现。理论和实证结果均表明:相对于最小方差套期保值策略,市场状态依存的买入套期保值策略的成本更低,卖出策略的收益更高;最后,讨论了此策略的应用范围和局限性。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;对外经济贸易大学国际商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70871023) 教育部人文社会科学项目(编号:12YJC790146) 对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(批准号CXTD4-03)的资助
【分类号】：F713.35
【正文快照】： 一、引言随着市场中经济风险不确定性的增大,企业大量运用各种衍生品进行风险管理。根据国际掉期与衍生品协会(ISDA)的调查,在全球财富500强企业中,有94.2%使用了衍生品进行套期保值,以控制商业风险和金融风险(ISDA,2009[1])。套期保值的使用显著地降低了风险敞口(Bartram和Bo

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 曹玉珊;;基于VaR模型的最优套期保值比例探析——以美元远期套保为例[J];财经理论与实践;2012年05期

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【二级参考文献】

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3 王红英;敖，

本文编号：1204688