基于delta中性套期的结构化产品的复制方法研究

发布时间：2017-11-23 07:14

  本文关键词：基于delta中性套期的结构化产品的复制方法研究

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【摘要】：金融作为经济的重要组成部分，其中一个重要的功能是为实体经济提供造血功能，整个经济系统要升级，金融体系改革无疑是重中之重，金融体系的改革成为各国政策制定者永恒的话题。莫顿的金融中介功能观为政策制定者提供了一个重要的思路，其认为市场存在金融创新螺旋，金融中介的自发行为可以敏锐的发掘市场的需求，通过复制手段提供市场上不具备的功能或产品，政策制定者只要适时将这些功能和产品市场化就可以使金融体系更完善，而在金融创新螺旋中的关键一环就是金融中介如何复制功能和产品。反观中国当今的金融市场，可以发现银行理财产品特别是结构性理财产品的火爆，兼具保本浮动收益的特点成为投资者青睐的投资品。因为通过金融工程的方法可以将部分结构性理财产品分解固定收益证券和期权的组合。因此本文的目的一方面是探讨期权的复制，一方面基于期权的复制理论，设计结构化理财产品并复制。基于模特卡罗模拟的数据和实际的数据说明了delta中性复制策略的适用性，但是在复制结构性产品时这个策略并不完全适用，说明这种复制策略在实际运用中还有很多改进的地方。 本文一共分为六个部分。第一部分是绪论，，主要说明本文的研究背景和文献综述。第二部分是复制原理的阐释以及金融中介在实际复制过程中的步骤。第三部分基于模特卡罗模拟，识别了复制过程中关键参数的影响，同时模拟的结果也显示了很好的复制效果。第四部分是选取了三种产品进行实际的适用性分析。第五部分是本文的应用部分，将复制期权延伸至复制结构性理财产品。第六部是本文的总结部分，重点分析了本文的不足以及展望。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.2

【共引文献】

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本文编号：1217627