基于实物期权的光伏企业价值评估分析

发布时间：2017-11-24 06:12

  本文关键词：基于实物期权的光伏企业价值评估分析

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【摘要】：美国次贷危机对各国经济造成深远影响,特别是对太阳能光伏产业的冲击尤为巨大，甚至会造成光伏产业全球格局的变化，而对以出口为主要方向的中国光伏产业造成了灾难性的影响。中国光伏企业兼并、重组甚至是破产清算将在所难免，其主要原因有光伏产业至今仍具有浓厚的政策性，需要国家的大力扶持，而中国的光伏产业缺少政策性的帮助。针对中国国内光伏企业将要面临的震动，本文提出了光伏企业价值评估。 首先从收益法出发，分析了收益法及其他传统企业价值评估方法自身的不足，自此基础上提出了实物期权方法。实物期权方法能够合理的评估企业的未来机会价值，主要体现在对研发投入、项目建设等评估，因此，纳入了实物期权方法的企业价值评估框架能够全面的评估光伏企业价值。光伏产业又属于高新技术产业，特别是国内光伏企业面临着较大的风险，因此，传统企业价值评估方法并不适合光伏企业价值评估，因此提出运用实物期权定价方法评估光伏企业的机会价值以及管理决策灵活性的价值。本文结合中国光伏企业的实际情况，分析了国内光伏企业的实物期权特点，在此基础上利用实物期权法对光伏企业的价值评估做出了分析，特别是实物期权定价模型的选择，探讨了如何将实物期权定价模型应用于光伏企业价值评估中。本文对实物期权定价模型的应用做了案例分析，探讨实物期权定价模型应用于光伏企业的适用性，，对光伏企业的价值评估具有重要的借鉴意义。总之，本文从传统企业价值评估方法出发，通过分析传统企业价值评估方法的不足提出应用实物期权定价，并提供了案例分析。
【学位授予单位】：辽宁科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F406.7;F426.61

【参考文献】

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1 齐安甜,张维;基于成长期权的企业价值评估模型[J];管理工程学报;2003年01期

2 蔚林巍,章刚;实物期权方法综述[J];企业经济;2005年05期

3 李剑岚;;科技型企业价值评估实物期权定价法探讨[J];商场现代化;2011年03期

本文编号：1221276