基于DCC-MVGARCH模型的中国金融市场联动性分析

发布时间：2017-11-26 16:32

  本文关键词：基于DCC-MVGARCH模型的中国金融市场联动性分析

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【摘要】：使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,研究中国金融市场之间的动态相关关系,并对次贷危机为代表的重大事件对市场间关联程度的冲击进行分析。研究发现,中国金融市场的互动体系基本形成,但未形成有效的价格联动体系;中国金融市场的发展是不均衡的,债券市场和期货市场有待进一步发展;货币市场的利率市场化建设有助于提高货币市场和其他金融市场的联动关系。
【作者单位】： 三峡大学经济与管理学院;清华大学博士后流动站;包商银行博士后工作站;
【基金】：教育部规划基金项目“金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究”(11YJA790206) 中国博士后科学基金项目“金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究”(2013M530898)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言经过近20多年的改革和发展,中国金融市场体制不断完善,资源配置机制不断健全,对实体经济的作用进一步增强。股票市场实施了以股权分置改革为中心的制度性变革,解决了中国股市独特的流通与非流通现象。融资融券和股指期货的实施使中国股市告别了长达20年的“单边市”时

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本文编号：1230457