基于OBPI的证券投资策略研究

发布时间：2017-11-29 17:03

  本文关键词：基于OBPI的证券投资策略研究

  更多相关文章： 投资策略 OBPI 投资组合保险

【摘要】：随着我国金融市场的不断发展和金融创新的加快,越来越多的金融机构使用投资组合保险策略进行投资。对于只愿意承担部分市场风险并要享受一部分市场上涨所带来收益的投资者来说,基于OBPI的投资策略是比较适合的避险工具。本文首先概况地叙述了投资组合保险的发展历史,并介绍了投资组合保险的分类。本文主要对于基于期权的投资组合保险策略(OBPI)进行理论分析和实证研究。着重探索基于OBPI的理论,构建一套交易策略,以收益率为主要目标,同时兼顾OBPI原有的保险属性。文章使用2006年1月到2014年6月的中国证券市场数据来模拟构建投资组合,进行实证研究。通过运用计算工具,模拟OBPI动态调整的微观过程。对于OBPI中到期时间、执行价格、波动率、调整仓位策略等参数,根据其基础理论,采用控制变量法,在确定其他参数的情况下,对特定参数进行深入研究,并以此来确定组成该交易策略的参数。选择MACD、TIPP等其他证券投资策略和基于OBPI的投资策略进行比较,并分析后者在各种市场环境中的表现。本文的研究发现构建的基于OBPI的投资策略使得投资组合可以享受市场上涨时带来的收益,同时减少市场下跌时造成的损失。对于特定参数的深入研究,得出基于OBPI的投资策略参数设定的建议范围。另外,通过和其他投资策略进行比较,该策略在特定市场情况下,具有一定的优势,并能较好地跑赢市场指数。但在实际操作中,由于市场运行趋势的复杂,很难下断言基于OBPI的投资策略为最优,还需根据综合因素来选择相应的投资策略。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1237446