基于样条估计的非参数修正权证定价研究

发布时间：2017-12-27 07:38

本文关键词：基于样条估计的非参数修正权证定价研究　出处：《统计与决策》2015年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章针对权证市场的特点,提出适用于权证市场的基于样条估计的依模型非参数修正权证定价方法。该方法首次将样条估计应用于生存函数积分形式的估计中,它综合了参数定价模型和非参数定价方法的优点,既包含了实际市场的先验信息,又不乏非参数定价模型的灵活性。实证分析结果表明该定价方法在权证定价和价格预报方面明显好于市场上常用的定价方法,为我国个股期权的正式推出以及期权市场的健康发展提供一定的基础。
[Abstract]:In view of the characteristics of warrant market, this paper proposes a model based non parametric correction warrant pricing method based on spline estimation for warrant market. Spline estimation is applied to estimate the integral form of survival function for the first time. It combines the advantages of the parametric pricing model and the nonparametric pricing method, which includes both the prior information of the real market and the flexibility of the nonparametric pricing model. The empirical analysis results show that the pricing method is better than the commonly used pricing methods in the market in warrant pricing and price forecasting, providing a basis for the formal launch of China's stock options and the healthy development of the options market.
【作者单位】：北京工商大学经济学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71003100) 国家社会科学基金青年项目(14CGJ028) 北京工商大学青年基金资助项目(QNJJ20123-11)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言2012年6月8日,个股期权模拟交易ETF及个股的期权模拟交易在上海证券交易所正式启动。从本质上来看,个股期权与我国市场上曾经出现过的权证相同,纵观权证市场发展历史,权证市场价格严重背离真实价值,定价不合理,权证被过度炒作是最严重的问题,只要解决这个问题,个股期权在

【参考文献】