非商业持仓与石油市场收益率的关系研究

发布时间：2017-12-31 09:04

  本文关键词：非商业持仓与石油市场收益率的关系研究　出处：《国际金融研究》2013年12期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文选取2006-2011期间WTI市场的月度数据,以金融危机为分界点,将时间段分为危机前、危机中、危机后三段时期,采用Granger因果检验、回归分析考察了非商业持仓净多头变化对石油市场收益率的影响。实证结果表明,非商业持仓净多头变化不仅直接影响收益率,同时也通过商业持仓间接影响收益率。本文提供了石油市场金融化的证据,实证结果对于监管机构加强市场准入监管,适时限制非商业持仓的规模,维护期货市场的稳定具有重要意义。
[Abstract]:The paper selects the monthly data of WTI market in 2006 - 2011 , and divides the time period into crisis pre - crisis , crisis , and post - crisis period . The empirical results show that the net multi - head change of non - commercial positions affects not only the rate of return , but also the indirect influence on yield through commercial positions .

【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;对外经济贸易大学应用金融研究中心;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70871023) 对外经贸大学教师学术创新团队资助项目(CXTD2-04) 教育部人文社科项目(12YJC790146)的资助
【分类号】：F224;F416.22
【正文快照】： 引言21世纪初,全球主要经济体的宽松货币政策引发了货币供应量增加,造成了全球流动性过剩。美国国会2000年通过的《商品期货现代化法案》(CFMA)放宽了期货及期权合约等衍生品的市场准入标准,大宗商品市场逐渐成了金融投资者青睐的投资场所,大宗商品及其衍生品成为投资基金资产

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1359083