沪铜期货市场价格发现的动态贡献——基于状态空间模型的实证研究

发布时间：2018-04-28 09:14

  本文选题：价格发现 + 期货市场　； 参考：《技术经济与管理研究》2014年02期

【摘要】：商品期货价格与现货价格的相互关系一直是学术界研究的热点,但大都基于静态的模型。本文从期货定价的持有成本理论出发,通过误差修正方程构建状态空间模型,利用卡尔曼滤波算法从动态的角度研究了2004-2012年期间我国沪铜期货市场价格发现的贡献。实证结果显示:2004-2012年,我国沪铜期货市场价格发现的贡献随着时间的变化而变化。2004-2008年逐步增强;2008年金融危机后,逐步下滑,到2010年,落后于现货市场;之后又有回升趋势。总体来看,沪铜期货市场在价格发现中处于主导地位,但具有明显的波动性。
[Abstract]:The relationship between the commodity futures price and the spot price has been a hot spot in the academic circle , but most of it is based on the static model . In the period 2004 - 2012 , the contribution of the price discovery of the Shanghai - copper futures market in China is studied by the error correction equation .

【作者单位】： 中南大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71073177) 教育部社会科学基金项目(13YJAZH149) 湖南省自然科学基金项目(12JJ4077) 湖南省软科学重点项目(2011ZK2043) 湖南省研究生创新项目(CX2012B107)
【分类号】：F224;F724.5

【共引文献】

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本文编号：1814660