我国黄金期货价格形成机制实证研究

发布时间：2017-03-20 16:06

  本文关键词：我国黄金期货价格形成机制实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 我国是世界上最重要的黄金生产国和消费国之一,近年来,黄金价格持续走高且波动剧烈,市场风险加大。产金用金企业、金融机构及广大投资者迫切需要通过黄金期货交易来发现价格和规避风险。2007年9月11日,中国证监会批准黄金期货合约在上海期货交易所上市。2008年1月9日,我国黄金期货在上海期货交易所正式挂牌交易。我国黄金期货的推出可以进一步完善我国黄金市场体系和价格形成机制,充分发挥黄金市场特有的投资功能,促进我国黄金市场与金融市场的结合,加大中国在世界黄金市场上的话语权。有利于黄金生产、经营、加工企业进行套期保值交易规避市场风险,提高风险管理水平,增强市场竞争力和国际竞争力。有利于我国期货市场完善品种结构,增强国际竞争力。因此,了解我国的黄金期货市场的基本功能,我国黄金期货价格与国际黄金市场上的价格联系程度进而了解我国黄金期货的价格形成机制具有一定的理论价值和现实意义。 本文主要采用了线性回归、ADL模型、SVAR模型、脉冲响应函数、方差分解技术、收益率与波动性的T检验和Granger因果关系检验等方法,对我国黄金期货价格形成机制进行实证研究。 本文的实证检验结果证实,我国黄金期货价格的形成主要受伦敦、东京、纽约黄金市场的现货、期货价格、美元指数和道琼斯工业指数影响;我国黄金期货市场已经具备了一定的规避风险功能,但价格发现功能还没有体现,而且其国际影响力仍然处于较低的发展阶段。我们应该进一步完善我国黄金期货市场的运行机制,使其朝着规范、稳健、国际化方向迈进。
【关键词】：黄金期货 价格形成机制 格兰杰因果检验 国际影响
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.54;F724.5
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 绪论12-20
• 1.1 选题背景及意义12-13
• 1.2 相关概念界定13-14
• 1.3 国内外研究现状14-18
• 1.3.1 关于黄金的相关研究14-16
• 1.3.2 关于期货的相关研究16-17
• 1.3.3 关于不同市场价格关系的相关研究17-18
• 1.4 写作思路与研究方法18-20
• 1.4.1 写作思路18
• 1.4.2 研究方法18-20
• 第2章 黄金期货价格形成机制的相关理论20-28
• 2.1 无套利均衡理论20-21
• 2.2 套期保值理论21-24
• 2.3 市场微观结构理论24-26
• 2.4 信息不对称理论26-28
• 第3章 我国黄金期货价格与黄金现货价格的关系研究28-43
• 3.1 黄金现货价格的演变与现状28-30
• 3.2 黄金现货价格的影响因素分析30-35
• 3.2.1 长期影响因素30-31
• 3.2.2 中期影响因素31-34
• 3.2.3 短期影响因素34-35
• 3.3 我国黄金期货价格与黄金现货价格关系实证分析35-42
• 3.3.1 简单回归分析35-37
• 3.3.2 ADL 模型分析37-39
• 3.3.3 Granger 因果检验39-40
• 3.3.4 共同因子贡献法40-42
• 3.4 小结42-43
• 第4章 我国黄金期货价格与国际黄金价格的关系研究43-55
• 4.1 国际黄金市场基本情况43-45
• 4.2 国内外主要黄金期货品种对比分析45-49
• 4.2.1 国际黄金期货交易所介绍45-46
• 4.2.2 国内外主要黄金期货合约内容对比分析46-47
• 4.2.3 国内外主要黄金期货交易量对比分析47-49
• 4.3 我国黄金期货价格与国际黄金价格关系实证分析49-53
• 4.3.1 单位根检验49
• 4.3.2 Granger 因果检验49-50
• 4.3.3 ADL 模型50-51
• 4.3.4 脉冲响应分析51-53
• 4.3.5 方差分解分析53
• 4.4 小结53-55
• 第5章 我国黄金期货价格形成模型实证检验55-72
• 5.1 我国黄金期货价格形成模型的建立55-64
• 5.1.1 变量选择及解释55-56
• 5.1.2 数据来源及处理56
• 5.1.3 初始多元回归模型56-59
• 5.1.4 改进多元回归模型59-64
• 5.2 我国黄金期货价格形成模型预测能力检验64-65
• 5.3 我国黄金期货价格形成模型的相关因素分析65-71
• 5.3.1 初始多元回归模型的相关系数表分析65-67
• 5.3.2 改进多元回归模型的多因素因果分析67-71
• 5.4 小结71-72
• 政策与建议72-74
• 结论74-76
• 参考文献76-79
• 致谢79

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 谢为;郑明贵;;世界黄金价格影响因素模型研究[J];有色金属科学与工程;2012年03期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 任俊涛;中国黄金期货市场功能研究[D];中共中央党校;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 徐丽;CME黄金期货价格对中国黄金现货价格传导机制研究[D];江西财经大学;2010年

2 王磊;黄金期货定价模型实证分析[D];北方工业大学;2012年

3 周苑;国内外黄金市场价格联动机制研究[D];浙江大学;2013年

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本文编号：258048